Санкции нипочем? Европа растёт на 42%, а Россия сталкивается с инфраструктурными ударами
После 2022 года часто утверждают, что санкции не повлияли на российский рынок, а Европе навредили. Чтобы понять, так ли это, рассмотрим индексы RTS и Euro STOXX 50.
После 2022 года часто можно услышать:
«Да всё нормально, рынок жив, Европа сама страдает, а нам санкции только на пользу».
Так это или нет? Давайте уберём эмоции и посмотрим на сухие цифры. А если конкретно — на индексы.
RTS — долларовый индекс российского рынка;
Euro STOXX 50 — индекс 50 крупнейших компаний еврозоны.
Почему RTS, а не IMOEX?
Потому что RTS считается в долларах. Это важно: если смотреть рублёвый индекс, можно случайно “замаскировать” реальные потери за счёт укрепления рубля. RTS показывает, как изменилась капитализация рынка в твёрдой валюте — именно так её видит внешний инвестор.
Что произошло с Европой?
Берём точку отсчёта — конец 2021 года, то есть до начала СВО.
Euro STOXX 50 тогда был почти 4300 пунктов, сейчас — почти 6100. Примерно +42% роста за этот период.
Да, в 2022 году был шок: энергокризис, скачок цен на газ, инфляция. Индекс падал на 10–15% в моменте. Но дальше рынок восстановился и пошёл выше довоенных уровней.
Почему?
Европа не потеряла доступ к глобальному капиталу;
не была разрушена инфраструктура рынка;
бенефициарами в итоге стали энергетические гиганты и экспортёры;
параллельно рынок восстанавливался после ковида.
То есть, шок был, но не было системного обрыва финансовой системы.
Что произошло с Россией?
Смотрим на RTS. Он сейчас около 1130 пунктов, до СВО он был около 1600.
В 2022 рынок получил не просто коррекцию, а структурный удар:
остановка торгов на два месяца;
заморозка активов через Euroclear;
санкции против НРД;
позже — санкции против Московской биржи и НКЦ;
массовый выход иностранных инвесторов.
Это не “рыночная просадка”. Это удар по инфраструктуре.
Да, рубль после мартовской девальвации 2022 года укрепился — благодаря жёстким капитальным ограничениям и ставке 20%. Но это уже не вернуло прежний статус рынка.
Главное последствие — российский рынок стал внутренним. Капитализация в долларовом выражении оказалась под давлением не из-за одной лишь валюты, а из-за потери внешнего капитала и ограниченного доступа к глобальной финансовой системе.
Итог
Можно сколько угодно спорить в комментариях, кто больше пострадал. Но индексы — вещь упрямая, с конца 2021 года:
Euro STOXX 50 — уверенно выше довоенных уровней;
RTS — живёт в условиях структурных ограничений и не вернулся к прежним позициям на глобальном рынке.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!