Геополитика и политика ЦБ определят рост индекса Мосбиржи до 3800 пунктов
Прогнозы по индексу Мосбиржи на фоне текущей неопределенности варьируются в диапазоне от 2450 до 3800 пунктов. Основными факторами, влияющими на его динамику, станут геополитическая ситуация и смягчение денежно-кредитной политики, отмечают эксперты, опрошенные РИА Новости.
Геополитика и ДКП: основные оси прогноза
Консенсус-прогноз аналитиков на 2026 год строится на двух ключевых факторах. Геополитика задает общий контекст, в то время как смягчение денежно-кредитной политики (ДКП) может стать катализатором роста, выводя индекс Мосбиржи в диапазон 3300-3800 пунктов. В случае негативного сценария возможно падение до 2450 пунктов. За 2025 год индекс снизился более чем на 5%.
«Основным фактором движения российского фондового рынка, вероятно, останутся геополитические события», — утверждает аналитик ИК "Велес капитал" Елена Кожухова. По её словам, при позитивном развитии событий индекс может вернуться к пиковым значениям 2024-2025 годов — 3521 и 3371 пункт соответственно. Однако усиление напряженности может привести к падению до 2370-2457 пунктов.
Аналитики "БКС Мир инвестиций" согласны с этой точкой зрения, отмечая, что улучшение геополитической ситуации может добавить рынку 7-10%. «Доминирующим фактором для рынка в 2026 году останется геополитика, мирные переговоры, санкции», — считает руководитель отдела анализа акций ФГ "Финам" Наталья Малых.
Смягчение ДКП и слабый рубль — локомотивы роста
Вторым значимым драйвером аналитики считают переход ЦБ РФ к снижению ключевой ставки и сопутствующее ослабление рубля. «В 2026 году, по нашим оценкам, российский фондовый рынок получит поддержку за счёт постепенного смягчения денежно-кредитной политики и ослабления курса рубля», — отмечает директор департамента портфельных инвестиций АО "ВИМ Инвестиции" Сергей Дюдин.
По базовому сценарию он ожидает, что индекс акций Мосбиржи к концу 2026 года достигнет уровня около 3800 пунктов, а полная доходность с учетом дивидендов может составить около 51%. «Снижение ставок станет одним из ключевых факторов позитивной переоценки акций», — прогнозируют в "БКС Мир инвестиций", ожидая снижения ключевой ставки до 12% к концу 2026 года и устанавливая целевую отметку для индекса на уровне 3300 пунктов. Ослабление рубля станет дополнительным стимулом для экспортно-ориентированных компаний.
«Снижение ставки ниже 15% повысит привлекательность акций», — считает глава аналитического департамента "Цифра брокер" Наталия Пырьева. Ее базовый прогноз предполагает индекс в диапазоне 3500-3800 пунктов. Малых ожидает восстановления индекса до 3450 пунктов именно за счет нормализации ДКП, которая будет поддерживать прибыль компаний и ослаблять рубль.
Отраслевые предпочтения и риски
Аналитики предсказывают восстановление прибыли у компаний с высоким уровнем долга, застройщиков и сталелитейщиков по мере удешевления кредитов. «БКС Мир инвестиций» видит наибольший потенциал в 2026 году в секторе технологий и ИТ (+48%), у девелоперов (+45%), в ритейле (+37%), а также в электронной коммерции и телекоме (+37%).
Однако эксперты предупреждают и о рисках. Елена Кожухова отмечает, что дивиденды нефтегазового сектора из-за санкционного режима могут быть ниже уровней предыдущих лет, что ограничит привлекательность рынка акций в этом аспекте.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!