GloraX запускает IPO на Мосбирже: стоит ли заходить в растущий рынок жилья
Девелопер GloraX анонсировал первое IPO на Московской бирже в 2025 году. GloraX планирует привлечь от 2 миллиардов рублей для дальнейшего развития. Компания демонстрирует стабильный рост выручки и прибыли, оставаясь конкурентоспособной на фоне изменений в рынке жилья. Начало торгов запланировано на 31 октября.
Снижение ключевой ставки ЦБ позитивно отражается на всех отраслях экономики, но сильнее всего — на рынке жилья: оно стимулирует спрос. Именно поэтому девелопер GloraX накануне объявил о старте приема заявок на участие в первичном размещении акций. Это первое IPO на Мосбирже в 2025 году.
Основные параметры IPO
цена 1 акции — 64 рубля, оценка компании ₽16 млрд;
среднеотраслевой P/E — 12,6, у GloraX — 5,5x. У девелопера EV/EBITDA равен 4х, что соответствует среднему показателю на рынке, но при этом долговая нагрузка 2,8х ND/EBITDA, что меньше, чем у многих коллег по сектору;
тип размещения: только акции допэмиссии (cash-in) — все деньги пойдут в компанию на развитие, акционер не выходит;
есть оферта — выкуп по цене размещения плюс 19,5%, т.е. около 76-77 рублей, если через год котировки окажутся ниже уровня IPO, при условии владения в течение 365 дней с момента начала торгов.
Процент очень щедрый. Корпоративные облигации сейчас дают меньше. Но если за год акции вырастут на 5%, например, то оферта уже не сработает.
В ходе IPO девелопер рассчитывает привлечь от ₽2 млрд. То есть, free float будет от 12,5%.
Прием заявок проходит с 23 по 30 октября, начало торгов — 31 октября.
О компании GloraX
GloraX — один из немногих, кто показывает хорошие результаты даже после отмены льготной ипотеки, последние результаты за 9 месяцев - тому подтверждение. Выручка с 2022 по 2024 год выросла в 6 раз, а чистая прибыль в первом полугодии 2025 года показала рост в 3,7 раз г/г. Плюс компания показывает одну из самых высоких рентабельностей: валовая прибыль и EBITDA стабильно выше 40% и 30% соответственно.
Сектор жилья показывает постепенное восстановление, которое ускорится после дальнейшего снижения ставки ЦБ, поэтому GloraX выглядит весьма интересной ставкой на сектор.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!