Gunvor отказался от сделки с ЛУКОЙЛом, оставив компанию без покупателя
Компания Gunvor официально вышла из сделки по покупке зарубежных активов ЛУКОЙЛа на фоне отказа Минфина США выдать лицензию на сделку. Однако внутренний бизнес ЛУКОЙЛа продолжает работать в обычном режиме.
История с продажей зарубежных активов ЛУКОЙЛа обернулась неудачей. Компания Gunvor официально отозвала предложение на покупку международных активов «Луки», когда Минфин США заявил, что не даст лицензии на сделку, а сам трейдер «связан с Россией».
Что вообще планировалось?
После введения октябрьских санкций против ЛУКОЙЛа и Роснефти компании нужно было срочно продать свои зарубежные подразделения — в противном случае их операции заблокировали бы после 21 ноября.
А это, на минуточку:
почти 20% всей переработки;
7% добычи;
около половины зарубежных АЗС.
Их оценивали примерно в $12 млрд.
30 октября ЛУКОЙЛ принял предложение от Gunvor, обязавшись не вести переговоры с другими покупателями. Но теперь трейдер сделку отозвал — после заявлений США, что «никаких лицензий до окончания конфликта на Украине не будет».
Что это значит для компании?
Продажа затянется, цена упадет. ЛУКОЙЛу придётся искать нового покупателя. Это увеличение сроков согласования и, скорее всего, дополнительный дисконт к цене. Санкционные активы редко уходят дорого.
Больше головной боли. Международный бизнес приносил около 15% EBITDA, но теперь этот кусок придётся как минимум временно списать.
Дивиденды могут «уехать вправо». Менеджмент уже переносил заседание совета директоров после объявления санкций и убрал дивиденды из повестки. Теперь, судя по всему, вопрос выплат опять отложат — возможно, до весны или лета 2026 года, когда ситуация прояснится.
Однако российский бизнес ЛУКОЙЛа работает как обычно. Добыча, переработка, экспорт внутри страны и через дружественные направления не пострадали. Да, экспортный дисконт вырастет, но это уже закладывается рынком.
Что в итоге?
Конечно, рынок отыгрывает новость негативно — бумаги под давлением. Но паниковать не стоит: фундаментальная оценка остаётся сильной, долгов нет, и дивиденды всё равно выплатят, пусть и позже.
По оценкам аналитиков, компания могла бы распределить около ₽350–400 на акцию (≈7% доходности), а в годовом выражении — до 14%. Это лишь вопрос времени.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
