Сегодня «айтишник» Софтлайн выкатил квартальный отчет по МСФО за 9 месяцев этого года. Что там есть хорошего?
• рентабельность оборота по валовой прибыли за год выросла с 11% до 26%
• сам оборот тоже подрос на 52%, валовая прибыль – почти в 4 раза
• оборот от продажи собственных решений вырос на 150% и даёт уже больше половины всех денег
Собственно, отсюда и рекорды по рентабельности – продавать своё всегда выгоднее. Софтлайн много раз говорил о новой стратегии, которая предполагает как раз увеличение портфеля ИТ-продуктов собственного производства. Кажется, эта стратегия действительно работает.
После такого отчета акции компании открылись гэпом вверх. Ещё бы.
А минусы есть?
Чистая прибыль в 3-м квартале отрицательная, хотя в целом за 9 месяцев она в хорошем плюсе: 6,5 млрд рублей.
Откуда просадка?
• Софтлайн все еще в стадии трансформации бизнеса, которая требует расходов
• за этот год штат сотрудников вырос аж на 64%, до 8 500 человек
• да и зарплаты айтишников растут экспоненциально
• прибавьте еще и 7 сделок слияния и поглощения за этот год
В общем – «Наташа, мы все потратили на развитие».
Но, несмотря на рост расходов, долговая нагрузка более чем в норме. Долг к EBITDA на уровне 1,7х. То есть, Софтлайн при желании сможет погасить все свои обязательства за 1.7 года. Не так уж много.
Осадочек остался
Инвесторам не особо понравилась недавняя допэмиссия на 44 млн акций. Но это вполне логичное решение на фоне «конской» ключевой ставки: на привлеченные деньги можно профинансировать какой-нибудь проект или новое приобретение.
В целом отчет показал: Софтлайну сейчас помогают и рыночная конъюнктура, и удачная новая стратегия.
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал – мы создали его, чтобы помочь вам стать финансово независимым!
