InvestFuture

ФосАгро готовит новый флоатер

Прочитали: 302

Производитель удобрений выкатывает уже второй флоатер за месяц. Прошлый был двухлетним, на 35 млрд рублей, сейчас он торгуется чуть ниже номинала.

Параметры нового выпуска Фосагро Б2-01:

  • объем: 20 млрд рублей;
  • рейтинг: ruAAA от Эксперт РА;
  • купон: ключевая ставка +2%, выплата — ежемесячно;
  • срок обращения: 5 лет;
  • оферта через 2,5 года;
  • амортизации нет;
  • номинал: 1000 рублей;
  • доступен неквалам;
  • сбор заявок — 15 ноября, размещение — 22 ноября.

Что мы знаем о компании?

Фосагро — один из крупнейших в мире производителей фосфорных удобрений. У него собственные месторождения, которые полностью обеспечивают его ресурсами.

Как с финансами?

Судя по отчету за 9 месяцев 2024 года, все стабильно, хотя и не без трудностей. Выручка выросла на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако EBITDA снизилась на 18%, чистая прибыль – на 16%. Но причины тут понятны: на мировом рынке подешевели удобрения, зато из-за экспортных пошлин, введенных с прошлого года, выросла себестоимость производства.

Долговая нагрузка остается под контролем, показатель чистый долг/EBITDA на приемлемом уровне 1,8x, хотя чистый долг и вырос.

Что в итоге?

Новый выпуск ФосАгро — хороший вариант для консервативных инвесторов, но премия относительно скромная на фоне текущего рынка. Кстати, с учетом текущей волатильности цен на флоатеры, котировки могут просесть сразу после размещения.

Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!

Оцените материал:
(оценок: 50, среднее: 4.42 из 5)
InvestFuture logo
ФосАгро готовит новый

Поделитесь с друзьями: