banner
banner

ФосАгро готовит новый флоатер

13:08 13.11.2024
ФосАгро готовит новый флоатер

Производитель удобрений выкатывает уже второй флоатер за месяц. Прошлый был двухлетним, на 35 млрд рублей, сейчас он торгуется чуть ниже номинала.

Параметры нового выпуска Фосагро Б2-01:

  • объем: 20 млрд рублей;

  • рейтинг: ruAAA от Эксперт РА;

  • купон: ключевая ставка +2%, выплата — ежемесячно;

  • срок обращения: 5 лет;

  • оферта через 2,5 года;

  • амортизации нет;

  • номинал: 1000 рублей;

  • доступен неквалам;

  • сбор заявок — 15 ноября, размещение — 22 ноября.

Что мы знаем о компании?

Фосагро — один из крупнейших в мире производителей фосфорных удобрений. У него собственные месторождения, которые полностью обеспечивают его ресурсами.

Как с финансами?

Судя по отчету за 9 месяцев 2024 года, все стабильно, хотя и не без трудностей. Выручка выросла на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако EBITDA снизилась на 18%, чистая прибыль – на 16%. Но причины тут понятны: на мировом рынке подешевели удобрения, зато из-за экспортных пошлин, введенных с прошлого года, выросла себестоимость производства.

Долговая нагрузка остается под контролем, показатель чистый долг/EBITDA на приемлемом уровне 1,8x, хотя чистый долг и вырос.

Что в итоге?

Новый выпуск ФосАгро — хороший вариант для консервативных инвесторов, но премия относительно скромная на фоне текущего рынка. Кстати, с учетом текущей волатильности цен на флоатеры, котировки могут просесть сразу после размещения.

Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!

Никита  Марычев
Никита Марычев
Автор
Копировать ссылку