Лента приобретает продуктовый онлайн магазин Утконос за 20 млрд. рублей. Эта новость не стала большим сюрпризом для инвесторов, которые следят за жизнью компании. Дело в том, что Утконос принадлежал ООО “Севергрупп”, который же и является основным акционером Ленты (доля 78%). А конечным бенефициаром Севергрупп является Алексей Мордашов, который уже давно заинтересован в развитии бизнеса Ленты. И покупка Утконоса Лентой является логичным шагом для создания масштабной платформы в российском сегменте e-grocery.
Сделка суммой в 20 млрд. рублей будет профинансирована за счет допэмиссии, которая будет выкуплена Севергрупп по закрытой подписке. При этом размещение акций пройдет с небольшим запасом: на общую сумму в 25,6 млрд. рублей. Владельцы обыкновенных акций Ленты, зарегистрированные в реестре акционеров не позднее 19 января 2022 года смогут воспользоваться преимущественным правом покупки дополнительных акций по цене в 1087 (средневзвешенная цена за последние 3 месяца) рублей за акцию. Это соответствует 217,4 рублям за депозитарную расписку. Владельцы депозитарных расписок таким правом не обладают и чтобы его получить, им необходимо конвертировать расписки в акции не позднее 19 января.
Что из себя представляет бизнес Утконоса?
Утконос - онлайн ритейлер, который работает преимущественно в московском регионе. По результатам 2020 года доля Утконоса на московском рынке e-grocery составила 10%. Помимо Москвы Утконос также работает в Твери, Калуге и Туле. Утконос является одним из самых старых игроков на онлайн рынке, поэтому его выручка растет не так быстро, как у новых сервисов. Так за последний год рост продаж составил 11% и достиг в первом полугодии цифры в 7,8 млрд. рублей. Это составляет примерно 3,6% от общей выручки Ленты за первое полугодие и сопоставимо по объему с продажами онлайн сегмента. То есть можно предварительно сказать, что покупка Утконоса поможет примерно удвоить выручку онлайн-сегмента Ленты.
Вывод
Таким образом, покупка Утконоса является для Ленты частью масштабной стратегии трансформации, о которой мы более подробно писали ранее. Компания стремится усилить свои позиции на рынке e-grocery, увеличить выручку и снизить зависимость от формата гипермаркетов. Новость стала позитивной для инвесторов и подтвердила серьезность намерений Алексея Мордашова в развитии бизнеса. Акции Ленты отреагировали в моменте на новость ростом почти на 9%, но затем стали снижаться и отыграли вниз более половины роста. Видимо инвесторы поняли, что допэмиссия - это всегда процесс непростой и неоднозначный, который требует последующих высоких норм доходности, способных компенсировать размытие капитала. Также ситуация с Лентой еще раз подчеркнула тот факт, что владельцы депозитарных расписок несут больше рисков и обладают меньшими правами по сравнению с владельцами обыкновенных акций.
