Нефтегазовая отрасль является ключевой составляющей Российской экономики. Компании сектора занимают наибольшую долю в индексе ММВБ и являются локомотивом нашего рынка акций.
В данном обзоре будет показано, в какие компании нефтегазового сектора вложения были бы наиболее выгодны за прошедший период 2017 года. Помимо прироста курсовой стоимости акций, инвесторы получают право на дивиденды, что иногда может существенно изменить картину по доходности. Так что рейтинг доходности был сформирован с учетом тех дивидендов, которые выплачивались в этом году.
Для обзора были отобраны акции шестнадцати компаний, которые свободно торгуются на Московской бирже и доступны широкому кругу инвесторов. Интервал времени выбран с 1 января по 16 августа 2017 года.
Хорошо видно, что акции нефтегазовых компаний в 2017 году переживают не лучшие времена. Бумаги всего трех компаний из шестнадцати, с учетом дивидендной доходности, принесли прибыль инвесторам. В общем и целом картина не удивительна, учитывая падение цен на нефть марки Brent более чем на 11% с начала года. Впрочем, большинство компаний показали доходность существенно отличающуюся от снижения на 11%, подтверждая тот факт, что цены на черное золото решают далеко не все.
В лидерах оказались привилегированные акции компании Татнефть, которые принесли держателям чуть более 26% прибыли за 7 месяцев этого года. Главным образом этому способствовали высокие дивиденды, которые компания выплатила по итогам 2016 года.
Дивиденды для обыкновенных и привилегированных акций Татнефти были выплачены в одинаковом размере и составили 22,81 руб. Однако когда в конце апреля компания объявила, какой все-таки процент прибыли будет выплачен акционерам в виде дивидендов, привилегированные акции стоили всего 212 руб. против 340 руб. за обычную акцию.
Таким образом, привилегированные и обычные акции обеспечивали инвесторам дивдоходность 10,7% и 6,7% соответственно. Поэтому спрос на TATNP был существенно больше, обеспечив бумаге первое место в рейтинге.
На втором месте оказалась менее известная среди широкого круга инвесторов молодая компания Русснефть, принадлежащая группе «Сафмар» Михаила Гуцериева, капитализация которой прибавила 6,61%. Инвесторам понравились результаты текущей деятельности компании, увеличение капиталовложений в инфраструктуру в начале года, а также тот факт, что в конце апреля агентство Moody’s повысило рейтинг Русснефти с «B2» до «B1» с прогнозом «позитивный».
Руководство Русснефти приняло решение выплатить дивиденды за 2016 год только по привилегированным акциям, которые на сегодняшний день на Московской бирже не торгуются и находятся в руках ограниченного круга лиц.
Главным аутсайдером оказалась компания Башнефть, из-за приватизации которой до сих пор ведутся судебные разбирательства с бывшим владельцем корпорацией АФК Система. С начала года акции Башнефти потеряли в цене 41,47%. После покупки компании Роснефтью, ликвидность этой бумаги резко снизилась, и сейчас она не представляет никакого интереса для инвесторов.
На горизонте до конца года положительную динамику относительно текущих значений могут показать акции следующих компаний: Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Башнефть (префы), Новатэк. Длинные позиции в этих бумагах можно удерживать.
БКС Экспресс
