Индекс Мосбиржи опустился ниже 2 050 пунктов: почему рынок падает и что дальше?
Российский фондовый рынок 16 июля продолжил снижение. В ходе торгов индекс Мосбиржи впервые с 2022 года опускался ниже психологически важной отметки 2 050 пунктов. В моменте IMOEX торговался на отметке 2 043 пункта. За пару часов после открытия торгов индекс упал на 3%. С начала года рынок и вовсе упал на 24%
Что стало причиной снижения
По оценкам российских аналитиков и деловых СМИ, давление на рынок формировалось сразу несколькими факторами:
— Ухудшение макроэкономических ожиданий. Инфляция остаётся высокой: За последнюю неделю рост цен снизился с 0,31% до 0,17%. Накопленная инфляция с начала года уже составила 4,64%. Цены стремительно растут не смотря на летний сезон, когда цены на плодоовощную продукцию традиционно сдерживались из-за роста предложения. Драйвером инфляции выступают нефтепродукты.
Также Банк России накануне опубликовал обновлённый индикатор бизнес-климата. Он опустился до отметки -3,9 пунктов. Это минимум с мая 2022 года. Вдобавок ценовые ожидания бизнеса стремительно ускорились до 20,2 пунктов. За месяц показатель вырос на 4,4 пункта.
— Санкции. ЕС разрабатывает новый пакет санкций против РФ. Пусть договориться на этой неделе и не удалось, но процесс продолжается. Гораздо более сильным ударом может стать новые ограничения со стороны США. Сенаторы заявили, что санкции не ограничатся нефтяным сектором:
Он (пакет санкций) вводит полные блокирующие санкции против широких секторов российской экономики, включая энергетическую отрасль, финансовый сектор, ОПК, олигархов, представителей бизнеса, — заявили сенаторы представляя законопроект.
Также известно, что США планируют ввести импортные пошлины в 100% на товары из стран, которых считает основными покупателями российской нефти — Китай, Индию, Словакию, Венгрию и Азербайджан. Тоже касается и газа, но с «окошком» исключений: если страна покупает не у России 85% своих импортных поставок газа, то тогда её исключат из санкций, даже если она закупает небольшую часть газа из РФ.
— Сезон дивидендных отсечек. Отсечка уже прошла у МТС, Мосбиржи, Газпром нефть, Х5 и другие. Очевидно, что инвесторы уносят часть денег с рынка в другие инструменты.
— Институционалы сокращают доли. По данным Банка России, в последние три месяца доверительные управляющие, нерезиденты и банки не из списка системно-значимых распродают акции. В это же время частные инвесторы покупают бумаги.
В-третьих, инвесторы фиксируют прибыль и сокращают позиции на фоне слабой рыночной конъюнктуры. Даже рост нефтяных котировок, наблюдавшийся ранее на фоне геополитической напряженности, не смог изменить общий негативный тренд на российском рынке.
Пространство для падения остаётся
Индекс РТС снижается еще заметнее индекса Мосбиржи из-за влияния валютного фактора. Поскольку он рассчитывается в долларах США, ослабление рубля дополнительно ухудшает его динамику по сравнению с IMOEX.
Но стоит отметить, что РТС ещё не достиг локального дна. Сейчас индекс торгуется на отметке 834 пункта. В конце 2024 года он опускался до 754.
Что дальше
Пока аналитики не видят факторов, способных быстро изменить ситуацию. 24 июля пройдёт заседание СД Банка России по ключевой ставке. Рынок ожидает, что регулятор сохранит ставку, но это ещё не предопределенно. Также на следующей неделе пройдут див.отсечки у банковского сектора: Сбера, ВТБ, Дом рф.
В центре внимания также макроэкономика.
Предсказывать значение индексов не будем, но можно сказать одно: при любом раскладе на рынке сохранится большая волатильность.
