Как работает биржевой стакан? Секретное оружие инвестора, о котором молчат
Если вы интересуетесь инвестициями, интернет уже наверняка утомил вас рассказами о техническом анализе и тысячах его индикаторов, порой весьма экзотических. Все они обещают предсказать будущее и помочь вам сорвать куш. Но есть один инструмент, о котором почему-то говорят гораздо реже, и совершенно зря — это биржевой стакан.
Давайте разберемся, что это за зверь и почему в 2025 году он все еще остается одним из самых честных инструментов инвестора.
Почему о стакане не кричат на каждом углу?
Все просто: биржевой стакан — это атрибут классических, организованных рынков. А вот технический анализ активно продвигали форекс-компании, у которых никакого стакана на самом деле нет.
Аукцион на максималках: как рождается цена
Прежде чем мы заглянем в сам стакан, давайте вспомним основы. Любой финансовый рынок — это, по своей сути, аукцион, где встречаются продавцы и покупатели. Один хочет продать свой товар подороже, другой — купить подешевле. Цена рождается где-то на пересечении их интересов.
Чтобы совершить сделку на бирже, вы подаете своему брокеру приказ, или ордер. Эти приказы бывают трех основных типов:
Рыночная заявка. Для тех, кто не хочет ждать. Вы даете команду «купить по любой цене, которая есть сейчас», и сделка совершается максимально быстро.
Лимитная заявка. Здесь вы сами указываете цену, которую считаете справедливой. Например, «готов купить X акций, но не дороже Y рублей». Исполнение такой заявки не гарантировано — ведь может и не найтись продавец, готовый на ваши условия.
Условная заявка. Это, например, знаменитые «стоп-приказы» (стоп-лоссы). Вы выставляете их для подстраховки на случай, если цена пойдет не в вашу сторону. Купили акцию в расчете на рост, а она начала падать. Как только цена дойдет до указанного вами уровня, условная заявка превратится в рыночную, и брокер продаст актив, чтобы зафиксировать убыток.
Так вот, биржевой стакан показывает нам исключительно лимитные заявки — те самые, где инвесторы четко обозначили желаемую цену.
Заглянем внутрь: анатомия биржевого стакана
Найти стакан можно в торговом терминале или в приложении брокера практически любого современного брокера. Он представляет собой список всех актуальных лимитных заявок, отсортированных по цене.
Изображение: биржевой стакан акций VK / приложение Т-Инвестиции
Выглядит он как таблица, разделенная на две части:
Красная зона (Аски). Здесь находятся заявки продавцов. Они всегда расположены выше, ведь продать все хотят подороже. Их цены называют «асками» (от англ. ask — «спрашивать, просить цену»).
Зеленая зона (Биды). Это территория покупателей. Их цены, соответственно, ниже и называются «бидами» (от англ. bid — «предлагать цену»).
Рядом с каждой ценой указано количество лотов, доступных для сделки. А та самая рыночная цена, которую вы видите на главной странице в приложении, — это цена самой дешевой заявки на продажу, то есть самый нижний «красный» уровень.
Разница между лучшей ценой продажи (самый низкий аск) и лучшей ценой покупки (самый высокий бид) называется спредом. Это важный показатель: чем он уже, тем активнее торгуется бумага.
Главная польза стакана: оценка ликвидности
Основная функция стакана — показать ликвидность актива. Ликвидность — это возможность быстро купить или продать что-либо по цене, близкой к рыночной. Чтобы ее оценить, нужно смотреть на два параметра:
Количество заявок. Сколько лотов выставлено на каждом ценовом уровне.
Плотность заявок. Есть ли заявки на каждом шаге изменения цены. Шаг цены — это минимально возможный скачок, например, одна копейка.
Если стакан «полный» — то есть на каждом шаге цены стоят крупные заявки, — актив ликвиден. Спред у таких бумаг обычно узкий, а цены меняются плавно. В этом случае можно смело покупать по рыночной цене и не переживать.
А вот если стакан «пустой» или «дырявый» — заявок мало, а между соседними ценами огромные разрывы, — то инструмент низколиквидный. Это часто касается акций «третьего эшелона» и даже некоторых ETF.
Как не купить себе проблем: практическое применение
Представьте, вы хотите купить 100 акций не самой популярной компании по рыночной цене. Вы смотрите в стакан и видите, что по лучшей цене продается всего 15 лотов. Это значит, что вы купите по этой цене только 15 акций, а оставшиеся 85 «соберете» по стакану вверх, по все более и более невыгодным ценам. Это называется «проскальзывание».
Если вы не пользуетесь стаканом, вы даже не узнаете, где находится следующая заявка на продажу. Может, она на 10% выше текущей цены?. Покупая по рынку в такой ситуации, вы рискуете совершить сделку по крайне невыгодным для себя условиям.
Вывод: если вы покупаете низколиквидный актив и не торопитесь, лучше выставить лимитную заявку через стакан. Вы указываете желаемую цену, и ваша заявка просто будет ждать своего продавца, защищая вас от неприятных сюрпризов. Это особенно важно при операциях с крупными суммами.
Для самых любопытных: как стакан используют трейдеры
Трейдеры, которые пытаются предсказать краткосрочные движения цены, тоже активно используют стакан. Например, они видят на графике сильный уровень поддержки, от которого цена уже не раз отскакивала вверх. Чтобы понять, устоит ли он в этот раз, трейдер смотрит в стакан. Если в районе этого уровня стоит аномально крупная заявка на покупку, скорее всего, цену снова «выкупят». А если там, наоборот, скопились большие объемы на продажу — вероятно, уровень будет пробит.
Конечно, это лишь один из множества факторов, и полагаться только на него не стоит, но для общего понимания механики рынка это полезно знать.
Надеемся, этот небольшой экскурс в мир биржевого стакана был для вас полезен. Этот простой, на первый взгляд, инструмент дает главное — объективную информацию, на основе которой можно принимать взвешенные инвестиционные решения.
Теперь вы разобрались с базой в виде стакана и можно переходить к практике - читайте свежую аналитику по самым перспективным акциям в нашем телеграм-канале IF Stocks!