Краткосрочные ЦФА завоёвывают рынок благодаря скорости и ликвидности
Анализируя ситуацию на российском рынке цифровых финансовых активов (ЦФА), становится очевидно, что отсутствие долгосрочных инструментов не связано с техническими барьерами. Как отметил Кирилл Пронин, директор департамента инфраструктуры финансового рынка Банка России, участники рынка предпочитают использовать ЦФА именно для краткосрочного финансирования. Рынок ЦФА ещё молод, и участники — эмитенты, операторы и инвесторы — продолжают исследовать и тестировать новые инструменты. По словам Пронина, «краткосрочные сроки погашения (1-3 месяца) снижают риски при экспериментировании».
Для долгосрочных заимствований уже существуют проверенные и надежные механизмы, например, биржевые облигации. Однако ЦФА нашли свою нишу как инструмент для оперативного управления ликвидностью. Пронин отметил, что «выпуск ЦФА занимает день вместо одной-двух недель у облигаций». Спрос на долгосрочные ЦФА пока не проявился. Пронин объяснил, что рынок нуждался в инструменте, который не был представлен в традиционных финансовых механизмах, для закрытия кассовых разрывов и казначейских операций. Облигации оказывались «длиннее» и сложнее в выпуске, а кредиты имели лимиты и низкую ликвидность.
Эти вызовы уже привели к тому, что регулятор начал пересматривать традиционные процессы. В настоящее время обсуждается упрощение выпуска облигаций с целью повышения скорости выпуска и снижения затрат, как отметил Пронин в своем выступлении.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!