Неконкумулятивные акции: что это, отличия, риски и влияние на стоимость
Неконкумулятивные акции — это привилегированные акции, не накапливающие невыплаченные дивиденды. Если компания пропускает выплаты, акционеры не могут их требовать в будущем. Это делает такие акции менее привлекательными по сравнению с кумулятивными, где дивиденды накапливаются. Инвесторы должны тщательно оценивать финансовое состояние компании, чтобы снизить риск неполучения дохода.
Понятие неконкумулятивной акции
Неконкумулятивная акция — это тип привилегированной акции, который не накапливает невыплаченные дивиденды. Это означает, что если компания решает не выплачивать дивиденды за определенный период, акционеры не имеют права требовать их в будущем. Это отличие делает неконкумулятивные акции менее привлекательными для некоторых инвесторов по сравнению с кумулятивными акциями, где невыплаченные дивиденды накапливаются и выплачиваются в будущем.
Отличия от кумулятивных акций
Чтобы лучше понять концепцию неконкумулятивных акций, стоит рассмотреть их отличие от кумулятивных. Кумулятивные акции предполагают, что если компания не выплачивает дивиденды, они накапливаются и должны быть выплачены позже. Это защита для инвесторов, обеспечивающая получение дохода даже в неблагоприятные финансовые периоды компании. Неконкумулятивные акции, напротив, не предоставляют такой гарантии.
Пример
Представим, что компания XYZ выпустила неконкумулятивные акции с фиксированным дивидендом в размере 5% от номинальной стоимости. Если в текущем году компания решает не выплачивать дивиденды из-за финансовых трудностей, инвесторы не имеют права требовать эти дивиденды в следующем году. В случае с кумулятивными акциями, эти 5% были бы начислены и выплачены позже, при первой возможности.
Риски и выгоды для инвесторов
Инвестиции в неконкумулятивные акции могут быть сопряжены с определенными рисками. Основной риск — это отсутствие гарантии получения дивидендов в случае финансовых затруднений компании. Однако такие акции могут предлагать более высокие дивиденды, чтобы компенсировать этот риск и привлечь инвесторов.
Практический совет
Инвесторам, рассматривающим покупку неконкумулятивных акций, следует внимательно оценивать финансовое состояние компании и ее способность выплачивать дивиденды. Это поможет снизить риск неполучения ожидаемого дохода.
Почему компании выпускают неконкумулятивные акции
Компании могут выбирать выпуск неконкумулятивных акций по нескольким причинам. Во-первых, это позволяет им сохранить гибкость в распределении прибыли. Если компания сталкивается с временными финансовыми трудностями, она может приостановить выплаты дивидендов без обязательств по их последующей выплате. Во-вторых, это снижает нагрузку на бюджет компании в неблагоприятные периоды.
Влияние на стоимость акций
Стоимость неконкумулятивных акций может варьироваться в зависимости от финансового состояния компании и рыночных условий. Если компания демонстрирует устойчивый рост и регулярно выплачивает дивиденды, стоимость таких акций может оставаться стабильной или даже расти. Однако в случаях, когда компания пропускает выплаты, цена акций может снижаться.
Сравнение с обыкновенными акциями
Неконкумулятивные акции отличаются от обыкновенных акций тем, что они обычно предоставляют фиксированный дивиденд и не дают права голоса. Обыкновенные акции, напротив, дают возможность участвовать в управлении компанией через голосование на собраниях акционеров, но дивиденды по ним могут быть более изменчивыми и зависят от прибыли компании.
Пример сравнения
Представим двух инвесторов: один владеет обыкновенными акциями компании ABC, другой — неконкумулятивными акциями той же компании. Если компания решает не выплачивать дивиденды в текущем году, первый инвестор может попытаться повлиять на решения компании через голосование, в то время как второй инвестор не получит никаких дивидендов и не сможет участвовать в управлении.
Заключение
Неконкумулятивные акции — это инструмент, который может быть полезен для диверсификации инвестиционного портфеля, но требует тщательного анализа и понимания рисков. Они предоставляют возможность получить более высокий доход в виде дивидендов, но не гарантируют их выплату в случае финансовых трудностей компании.
Часто задаваемые вопросы
Что произойдет, если компания не выплатит дивиденды по неконкумулятивным акциям?Если компания решает не выплачивать дивиденды, акционеры не получат их ни сейчас, ни в будущем, так как такие акции не накапливают невыплаченные дивиденды.
Чем неконкумулятивные акции отличаются от обыкновенных?Неконкумулятивные акции обычно имеют фиксированный дивиденд и не дают права голоса, в то время как обыкновенные акции могут не иметь фиксированных дивидендов, но предоставляют право участвовать в управлении компанией.
Почему компании выпускают неконкумулятивные акции?Компании могут выпускать такие акции, чтобы сохранить финансовую гибкость и снизить обязательства по выплатам дивидендов в неблагоприятные периоды.
Каковы основные риски инвестирования в неконкумулятивные акции?Основной риск — это отсутствие гарантии получения дивидендов в случае финансовых трудностей компании. Инвесторы должны тщательно анализировать финансовое состояние компании перед покупкой таких акций.
Можно ли продать неконкумулятивные акции, если компания не выплачивает дивиденды?Да, такие акции можно продать, однако их стоимость может снизиться на рынке, если компания не выплачивает дивиденды.