Novabev может раздать 10% дивидендной доходности. Что мы видим в отчете бывшей «Белуги»
Novabev Group за 2025 год продемонстрировала уверенный рост ключевых финансовых показателей: выручка увеличилась на 10%, EBITDA — на 14%, а чистая прибыль — на 13%. Несмотря на экономические вызовы и рост чистого долга на 17%, компания сохранила отношение чд/EBITDA ниже 2х. Позитивная динамика операционных результатов и расширение сети «ВинЛаб» подтверждают эффективность стратегии.
Novabev Group, она же «Белуга», отчиталась за 2025 год. Посмотрим на основные результаты:
выручка: 149,2 млрд руб. (+10% г/г);
EBITDA: 21,2 млрд руб. (+14% г/г);
чистая прибыль: 5,1 млрд руб. (+13% г/г);
чистый долг/EBITDA: 1,96х.
Несмотря на непростую экономическую ситуацию, Novabev Group показала рост практически по всем ключевым параметрам.
Операционные показатели
Отгрузки остались примерно на том же уровне, что и год назад — 15,8 декалитров. При этом быстрее других растут высокомаржинальные продукты: водка Orthodox (+53%) и «Белая Сова» (+19%), виски Troublemaker (+43%) и джин Green Baboon (+21%), а также игристое вино VOGUE (+12%). Благодаря этому EBITDA растет быстрее выручки, а рентабельность EBITDA оказалась выше прошлогодних уровней (14,2% против 13,8%).
Также Novabev Group расширяет свой ритейл-сегмент. Количество магазинов сети «ВинЛаб» увеличилось на 7% и достигло 2175 шт., а выручка выросла на 9%. Многие магазины постепенно выходят на этап зрелости, а значит, инвестиции вскоре начнут окупаться.
Долговая нагрузка и дивиденды
Чистый долг за 2025 год вырос на 17%, до 41,5 млрд руб., но из-за роста EBITDA отношение чд/EBITDA осталось ниже 2х.
Согласно дивполитике, Novabev Group направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО дважды в год. Фактический payout обычно превышает это значение. Если компания направит 100% чистой прибыли по МСФО, доходность следующей дивидендной выплаты по итогам второго полугодия 2025 может составить ~10% при текущих ценах.
Мнение IF Stocks
Novabev Group показала действительно хорошие результаты. Несмотря на кибератаку в прошлом году, доходы компании все равно показали рост по всем фронтам. Стратегия бизнеса по развитию ритейл-сегмента и упору на премиальную продукцию пока что полностью себя оправдывает. Напомним, что сеть «ВинЛаб» недавно была преобразована в публичное акционерное общество, а значит вполне вероятно мы вскоре сможем увидеть IPO компании. Для Novabev Group это будет еще одним драйвером роста.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Употребление алкоголя вредит вашему здоровью.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
