НОВАТЭК снова на валютном рынке: облигации под 10% годовых

08:32 04.02.2025
НОВАТЭК снова на валютном рынке: облигации под 10% годовых

В мае 2024 года #NVTK стал пионером размещения долларового выпуска с расчетами в рублях. Это очень заинтересовало инвесторов: объем размещения вырос с $200 млн до $750 млн, а купон зафиксировали на уровне 6,25%.

Теперь НОВАТЭК возвращается с новым выпуском долларовых фиксов.

Параметры выпуска

  • купон: фикс до10% годовых (выплаты ежемесячные);

  • срок: 3 года;

  • объем: от $200 млн;

  • оферта и амортизация: нет;

  • рейтинг: AAA (Эксперт РА, стабильный);

  • доступ: для всех;

  • сбор заявок: 6 февраля;

  • размещение: 12 февраля.

Что с бизнесом?

НОВАТЭК – крупнейший частный производитель газа в России и ключевой игрок на рынке СПГ. Компания продолжает наращивать добычу:

  • в 2024 году объем добычи увеличился на 3%;

  • производство жидких углеводородов выросло на 11%;

  • а вот реализация газа, включая СПГ, снизилась на 1%.

Объем запасов готовой продукции на конец года вырос. Это означает сложности с экспортом, но если улучшится логистика, может дать дополнительный прирост выручки.

При этом НОВАТЭК остается в центре санкционной мишени: Европа пытается ограничить поставки российского СПГ. Но спрос на него пока остается высоким.

Как с финансами?

Все уверенно растет:

  • выручка за первое полугодие 2024 прибавила 17% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года;

  • EBITDA выросла на 15,6%;

  • чистая прибыль удвоилась.

При этом растет и долговая нагрузка: чистый долг впервые за долгое время стал положительным. Однако соотношение Чистый долг / EBITDA = 0,3x – это очень низкий уровень, так что бизнес устойчив.

Что в итоге?

НОВАТЭК – один из самых надежных заемщиков на российском рынке, он продолжает расти, а долговая нагрузка остается минимальной. Для такого уровня эмитента доходность 10% в валюте – отличная сделка.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!

Никита  Марычев
Никита Марычев
Автор
Копировать ссылку