Облигации «Полипласта» упали на 10% после повышения ставок риска биржей
Биржа повысила ставки риска по пяти выпускам Полипласта до 100%
Сегодня в очередной раз штормит весь рынок ВДО. Облигации «Полипласта» в лидерах падения. Отдельные бумаги падают более чем на 10%, а их цена уже опустилась ниже 50% от номинала.
По бизнесу компании новостей не было, а вот техническая новость есть: Московская биржа с 5 ноября подняла минимальные ставки рыночного риска по пяти выпускам облигаций компании с 50/60/70% до 100% на всех трёх уровнях, а также запретила короткие продажи. Это значит, что теперь эти бумаги нельзя закладывать в обеспечение маржинальных позиций, т.е. в залоге они больше ничего не стоят.
Изменение ставок скорее всего привело к массовым закрытиям позиций. Если инвесторы покупали эти облигации с плечом, после изменения ставок у них может возникнуть нехватка обеспечения. В таком случае брокеры могут потребовать внести дополнительные средства или принудительно продать часть активов. Из-за того, что ликвидность в облигациях «Полипласта» не самая высокая, ликвидация даже нескольких крупных позиций могла обвалить бумаги на несколько процентов.
Пролив облигаций «Полипласта» выглядит чрезмерным в моменте. У компании, действительно, есть финансовые трудности. Но на глубину падения во многом оказывает влияние общий негатив в сегменте ВДО.
Держать риск в портфеле инвесторы сейчас не хотят. И это правильная стратегия. Наиболее логичным решение сегодня выглядит выбор AAA бумаг, в которым можно переждать "тряску". Риск в портфель можно будет добирать, когда появятся позитивные сигналы. Например, решение кейса Самолета.
Инструменты и эмитенты в материале
- АкцииПАО Московская Биржа