Трамп заблокировал Ормузский пролив. Нефть снова дорожает. Российские акции могут вырасти?
12 апреля 2026 года президент США Дональд Трамп объявил о введении морской блокады Ормузского пролива — стратегической артерии, через которую проходит около 20% мировых поставок нефти и сжиженного природного газа. Блокада вступила в силу 13 апреля. Теперь через пролив не проходит вообще никто — даже иранские корабли.
11 апреля в Исламабаде начались переговоры между США и Ираном. Поначалу они вроде бы шли неплохо: иранская сторона заявляла, что переговорщики были «в дюймах» от подписания меморандума о взаимопонимании. Однако в последний момент, как сообщают СМИ, Трамп лично вмешался и ужесточил позицию США.
В итоге вице-президент Джей Ди Вэнс объявил, что переговоры завершились безрезультатно. И почти сразу Трамп сделал резкий разворот: от двухнедельного перемирия — к полной морской блокаде.
В своем посте в Truth Social он написал: «США начнут блокаду судов, входящих в иранские порты и выходящих из них, 13 апреля в 10:00 по восточному времени». Президент также поручил ВМС США отслеживать и задерживать суда в международных водах, если они платят Тегерану пошлины, а параллельно уничтожать мины в акватории.
Фактически Трамп перекрыл кран. Если раньше Иран сам контролировал пролив и пропускал хотя бы «дружественные» суда, то теперь США блокируют всех — включая иранские танкеры. Никто не проходит.
Нефть и газ моментально взлетели в цене
Реакция рынка не заставила себя ждать. Блокировка Трампа наложилась на предыдущие ограничения со стороны Ирана, создав эффект двойного удара.
Нефть
Brent подскочила более чем на 8% сразу после объявления Трампа, в моменте превысив $100 за баррель. В целом с возобновления конфликта нефть подорожала на 10%.
Goldman Sachs предупреждает: если блокада продлится еще месяц, Brent будет держаться выше $100 до конца 2026 года. При затяжном сценарии — $120 в третьем квартале и $115 в четвертом.
Газ
Цены в Европе взлетели более чем на 30% за день, превысив $700 за тысячу кубометров впервые с января 2023 года. Это прямое следствие того, что один из крупнейших мировых поставщиков СПГ — Катар — не может вывезти свою продукцию через запертый пролив.
Бензин
Внутренние цены на топливо в Америке за сутки подскочили более чем на 40%. Иранский спикер парламента иронично посоветовал американцам «наслаждаться нынешними ценами, пока они не выросли еще больше».
Кто пострадал? Мировая экономика. Она на грани рецессии
Блокада Ормуза — это удар не по Ирану, а по всему миру. Oxford Economics в своем докладе смоделировал последствия шестимесячного закрытия пролива:
нефть взлетит до $190 за баррель;
глобальная инфляция вернется к уровням 2022 года;
рост мировой экономики сократится более чем вдвое;
а США и большинство развитых стран войдут в рецессию.
Европа — в зоне особого риска. Аналитики ING называют ЕС «наиболее уязвимой крупной экономикой» из-за зависимости от ближневосточных поставок. Европейский центральный банк уже предупреждает: затяжной конфликт приведет к скачку инфляции и резкому падению производства в еврозоне.
Эксперты S&P Global подчеркивают: «Закрытие Ормузского пролива доказывает зависимость мира от энергоносителей Персидского залива». Зависимость эта теперь работает против потребителей.
Проще говоря, каждая восьмая тонна нефти в мире заперта в Персидском заливе. Чем дольше это продолжается, тем ближе глобальная рецессия и тем выше цены на всё — от бензина до продуктов.
Кто бенефициары? Россия, Иран и «счастливчики» с трубопроводами
Как ни парадоксально, но блокада Ормуза — это не игра с нулевой суммой. Есть явные проигравшие, но есть и те, кто на этом кризисе зарабатывает.
Победитель №1: Россия
РФ оказалась главным бенефициаром энергетического хаоса. Еще бы: цены на российскую нефть поднялись с $40 за баррель в декабре до $77 в марте — выше бюджетного правила в $59. А не будем забывать, что нефтегазовые налоговые поступления составляют до 30% федерального бюджета России.
Что касается газа, российские экспортеры СПГ также выигрывают. Поскольку Катар не может поставлять свою продукцию через Ормуз, Европа вынуждена искать альтернативы — и Россия готова их предложить.
Победитель №2: Иран
Парадоксально, но он, несмотря на блокаду, тоже в плюсе. Reuters подсчитал: в марте, на фоне первых недель кризиса, нефтяные доходы Ирана увеличились на 37% по сравнению с прошлым годом. Причина — цены выросли настолько сильно, что даже при сокращении физических объемов экспорта выручка выросла.
Но теперь, конечно, эта «победа» под вопросом, если иранские суда не смогут проходить через пролив.
Победители №3: Саудовская Аравия и Оман
У этих стран есть трубопроводы в обход Ормуза. Например, у Саудовской Аравии действует нефтепровод «Восток-Запад» мощностью 7 млн баррелей в день, который соединяет месторождения на востоке с портом Янбу на Красном море. Оман также обладает альтернативными маршрутами.
Reuters оценивает рост доходов Саудовской Аравии от нефти в 4,3% год к году, а Омана — на 26%.
Проигравшие: Ирак, Кувейт, Катар
Эти страны не имеют альтернативных маршрутов. Их нефть заперта. По данным Reuters, доходы Ирака от экспорта нефти рухнули на 76% в годовом исчислении, Кувейта — на 73%. Катар, крупнейший в мире экспортер СПГ, вообще не может вывезти продукцию.
Как блокада отразится на российском фондовом рынке
Для российского фондового рынка ситуация однозначно позитивная — по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Нефтегазовые акции наверняка вырастут
ВТБ уже отмечал, что «ралли акций российских нефтегазовых компаний стало основным фактором, позволившим индексу Мосбиржи вырваться из консолидации ниже 2800 пунктов». Индекс Мосбиржи 3 марта, на пике первой волны кризиса, вырос на 0,45% до 2848 пунктов. В условиях полной блокады рост может быть более значительным.
Кто может оказаться в выигрыше?
«Газпром» — как экспортер газа. Европа ищет замену катарскому СПГ, и Газпром готов ее предложить.
НОВАТЭК — крупнейший производитель СПГ в России. По словам экспертов, «доходы российских экспортеров сжиженного природного газа увеличатся в результате роста цен и спроса из-за проблем с транспортировкой катарского СПГ через Ормузский пролив».
«Роснефть» и «Лукойл» — нефтяники. Высокие цены на нефть напрямую увеличивают их рублевую выручку и прибыль (при условии, что рубль не укрепится слишком сильно).
А что с курсом рубля?
Здесь ситуация двойственная. С одной стороны, высокая нефть традиционно укрепляет рубль. С другой — блокада создает неопределенность, и ЦБ может проводить интервенции для стабилизации. В долгосрочной перспективе Минфин, вероятно, вернется к покупке валюты, что будет давить на рубль.
Когда продавать акции? Ключевой фактор — продолжительность блокады. Goldman Sachs различает два сценария:
Если блокада продлится еще месяц — нефть останется выше $100 до конца года, акции продолжат рост.
Если конфликт разрешится в ближайшие недели — нефть упадет до $82, и акции скорректируются.
Ограничения и риски: не все так гладко
Несмотря на очевидные выгоды для России, есть и риски.
Санкционное давление. Запад может ужесточить санкции против российской «теневой» танкерной флотилии. Для России также закрыты некоторые экспортные рынки.
Эскалация конфликта. Блокада может привести к прямому военному столкновению США и Ирана. ABC News отмечает, что она «потенциально превращает Ормузский пролив в новую, гораздо более смертоносную и интенсивную зону войны» и что американские военные могут быть втянуты в прямые столкновения с иранскими силами.
Возможен ответ Ирана. Он сохраняет возможность задействовать своих союзников — хуситов в Йемене — для блокировки другого узкого места, Баб-эль-Мандебского пролива в Красном море. Это создаст еще больше проблем для мирового судоходства.
Что будет дальше: сценарии
Развитие событий в основном зависит от двух факторов: готовности США идти до конца и ответа Ирана.
Сценарий 1: Краткосрочная блокада (несколько недель)
Трамп использует блокаду как рычаг давления, чтобы вернуть Иран за стол переговоров. После достижения соглашения пролив открывается, нефть возвращается к $80-85. Российские акции корректируются, но остаются выше докризисных уровней.
Сценарий 2: Затяжная блокада (несколько месяцев)
Иран не уступает, блокада продолжается. Нефть растет до $120 и выше. Европа входит в рецессию, США — тоже. Российская экономика получает колоссальные нефтегазовые сверхдоходы, но сталкивается с ускорением инфляции из-за роста цен на импорт.
Сценарий 3: Военная эскалация
США и Иран вступают в прямой военный конфликт. Нефть взлетает до $150-190. Глобальная рецессия неизбежна. Российские акции сначала растут на росте нефти, но затем падают из-за общемирового спада и усиления санкций.
Какой сценарий реализуется — покажет время. Но уже сейчас ясно одно: Ормузский пролив закрыт, нефть дорогая, а Россия пока что — в числе главных бенефициаров этого кризиса.