Переговоры провалились, нефть взлетела выше $100, доллар рухнул: разбор ситуации вокруг Ирана
Все, кто следит за динамикой валютного и сырьевого рынков, уже в курсе, что переговоры между США и Ираном на минувших выходных провалились. Именно эти консультации на прошлой неделе рассматривались рынком как, пожалуй, чуть ли не последний шанс в обозримом будущем разрядить обстановку на Ближнем Востоке. Однако ни к каким результатам стороны так и не пришли, а риторика лишь ужесточилась после заявления Дональда Трампа, что США начинают морскую блокаду Ормузского пролива.
Блокада, которую объявил президент США, призвана ограничить проход судов, уплативших Ирану пошлину за транзит. Как отмечают аналитики Eurasia Group, «учитывая постоянную угрозу нападения Ирана на любые суда, которые не платят пошлину, объявление США о блокаде еще больше будет препятствовать судоходству через пролив, удерживая объемы ниже 10% от довоенного уровня и оказывая постоянное давление на цены на нефть».
Нефть: реакция рынка и прогнозы
Рынок быстро пересчитал риски перебоев с поставками, и нефтяные котировки натурально взлетели. Нефть марки Brent подскочила за сутки более чем на 7%, достигнув $102,12 за баррель, а американская WTI выросла на 8,45% — до $104,73 за баррель.
Трейдеры фактически проигнорировали соглашение о прекращении огня, заключенное на прошлой неделе, посчитав, что оно не восстановит движение крупных танкеров через Ормузский пролив . Гелима Крофт из RBC Capital Markets отметила, что Трамп, вероятно, рассчитывает, что Китай станет активнее в переговорах, если столкнется с прекращением поставок иранских грузов на свои нефтеперерабатывающие заводы.
Прогнозы по нефти
Глава РФПИ Кирилл Дмитриев подтвердил прежний прогноз: стоимость нефти Brent достигнет $150 за баррель уже очень скоро.
«Чем дольше Ормузский пролив остается закрытым, тем выше будут цены на нефть и природный газ, тем серьезнее станет энергетический кризис в ЕС и Великобритании», — отметил он.
Аналитики Goldman Sachs оценивают, что при более длительном закрытии пролива цены на Brent могут подскочить до $120 в третьем квартале и до $115 — в четвертом .
Решение Трампа блокировать проход через Ормуз любых судов, заплативших Ирану за транзит, только раскачивает ситуацию в регионе и укрепляет эти прогнозы. Сценарий с нефтью по $150 еще при прошлом всплеске котировок уже перестал восприниматься как что-то фантастическое.
Рубль: укрепление на фоне дорогой нефти
На фоне роста нефтяных цен укрепился и российский рубль, причем довольно заметно. Курс доллара на внебиржевом рынке в пятницу уходил ниже 76 рублей, фиксируя минимумы с конца февраля. Расчетный курс доллара опускался до 75,75 рубля, потеряв почти 111 копеек.
Здесь сыграл роль не только фактор дорогой нефти, но и отложенный спрос экспортеров на рубли. Нефтегазовые компании нарастили продажи валютной выручки, подталкивая котировки в пользу российской валюты. Курс евро на межбанковском рынке опустился ниже 89 рублей впервые с января.
Некоторые аналитики считают, что тренд на укрепление может сохраниться в случае устойчивых цен на сырье. В мае нынешнего года мы вполне можем стабильно наблюдать доллар по 70–75 рублей. Баланс спроса и предложения на валютном рынке постепенно смещается в пользу рубля в том числе вследствие текущей политики ЦБ. Ключевая ставка, хоть и снижается на каждом заседании в последние полгода, но остается все еще довольно жесткой.
Что говорят эксперты:
Аналитики Альфа-Банка отмечают, что на валютном рынке всё стабильно: рубль продолжает укрепляться. Для пары CNY/RUB ближайшим ориентиром может выступить уровень 11 руб., а для курса USD/RUB — область 75–76 руб.
Денис Попов из ПСБ отмечает, что минувшую неделю курс рубля уверенно укреплялся, однако сигналы фундаментальных факторов пока не формируют уверенности в стабилизации котировок.
Глобальная нервозность и российский рынок
Дополнительный фактор — смена настроений международных инвесторов. Провал иранско-американских переговоров вызвал отток из более рискованных инструментов, включая госдолг развитых стран. Например, после новостей о провале урегулирования сразу упали котировки европейских облигаций, а интерес к сырьевым рынкам, наоборот, вырос. В каком-то смысле для некоторых инвесторов российские бумаги даже временно получили репутацию «тихой гавани» на фоне всего происходящего. Бонды на нашем рынке пока еще предлагают довольно высокую доходность. На глобальных рынках чувствуется реальная нервозность: инфляционные ожидания продолжают расти, хотя, конечно, России это тоже касается.
Российский рынок, который в понедельник открылся небольшим ростом на 0,7%, ждет ближайших шагов Центрального банка: будет ставка вновь снижена 24 апреля или нет. Аналитики ПСБ считают, что умеренное снижение «ключа» по-прежнему остается базовым сценарием — в пределе 50 базисных пунктов, до 14,5% годовых . Внутренние факторы подтверждают сохранение пространства для снижения ставки на фоне дальнейшего охлаждения экономической активности.
Внешние рынки сейчас в похожей ситуации. Инвесторы ждут новых заявлений как от ФРС США, так и от представителей ОПЕК. Хотя, конечно, нефтяные и валютные рынки пока продолжают оставаться заложниками ситуации вокруг Ирана и будут в этом положении все ближайшие недели. Любые признаки эскалации или, напротив, даже частичной деэскалации могут сдвигать валютные курсы и котировки нефти на проценты буквально в считанные часы. Если раньше мы видели более широкую диверсификацию факторов влияния, сказать сегодня точно, что покажет рубль завтра, все сложнее и сложнее.