Перетряхните портфель в конце года: советы по ребалансировке активов
В конце года инвесторы часто проводят ребалансировку портфеля, чтобы вернуть его к запланированной структуре и управлять рисками. Это помогает фиксировать прибыль и корректировать инвестиции в соответствии с изменившимися условиями. Есть разные подходы к ребалансировке: по календарю, по отклонению от целевой доли или в ответ на важные события. Главное — сохранить стратегию и адаптироваться к новым условиям рынка перед началом нового года.
В ноябре-декабре инвесторы обычно не только строят планы, но и "перетряхивают" портфель. И вот здесь выходит на сцену ребалансировка — простой инструмент, который спасает его от хаоса. Разберёмся, как её делать так, чтобы не «сломать» стратегию.
Зачем вообще нужен ребаланс?
Со временем портфель неизбежно перекашивается. Например, вы купили акции — они выросли в цене и занимают в портфеле больше объема, чем им было отведено. Или наоборот — акции упали, а облигации подросли. В итоге фактическая структура перестаёт совпадать с той, что вы задумывали.
Ребалансировка делает три важные вещи:
возвращает портфель в изначальные рамки риска;
заставляет фиксировать прибыль вовремя — продавая то, что выросло, и докупая просевшее;
контролирует стратегию: без ребалансировки даже хороший портфель превращается в хаотичную смесь.
Когда делать ребалансировку?
Здесь нет единственного правильного метода — есть тот, который подходит вам.
По календарю: раз в год / полгода / в квартал. Плюс: дисциплина. Минус: иногда вы будете ребалансировать «впустую». Конец года при этом — идеальный момент, потому что:
закрываются отчёты;
виден итог этого года;
яснее планы на следующий;
удобный психологический «чистый лист».
По отклонению, когда класс активов уходит от целевой доли, например, на ±5%. Например, вы хотели, чтобы у вас лежало 60% акций, а получили уже 67%. Пора вернуть, как было.
Событийный. Ребалансируем, когда произошли существенные внешние перемены:
рост ставки;
падение рубля;
замедление прибыли в ключевых компаниях;
личные изменения (уволились, повысили доход, пошли крупные траты).
Как делать ребалансировку правильно?
Это не про то, чтобы бежать и всё продавать. Алгоритм простой:
определить целевую структуру, согласно вашей стратегии (например: 60% акции, 30% облигации, 10% валюта);
посмотреть, где портфель «перекосило»;
продать часть того, что разрослось, и докупить то, чего стало меньше нормы;
если не хотите продавать — можно делать мягкий ребаланс: просто направлять все новые пополнения в недостающие классы активов.
На что обращать внимание в первую очередь?
Конец года — это не только про доли. Это ещё и про качество активов. Проверяем:
компании, которые перестали расти, провалили маржу или стали перегруженными долгом. Ребаланс — повод от них избавиться;
бумаги, которые выстрелили слишком сильно, — иногда лучше частично зафиксировать прибыль.
Вывод
Ребалансировка — это не про «продать победителей и купить проигравших». Это про то, чтобы ваш портфель продолжал служить вашим целям, а не жил своей жизнью.
2025 год сделал структуру портфелей у многих инвесторов перекошенной: облигации выросли, акции топтались на месте, а валюта прыгала. Сейчас — лучший момент аккуратно вернуть баланс, переосмыслить риски и зайти в 2026 год с чистой и понятной системой.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!