Позитив по ценам 2022 года. Надо?
Позитив на минимуме 2022 года. Акции компании под давлением, но есть признаки восстановления. Ожидаем, что после отчёта 7 апреля ситуация может измениться. Почему стоит обратить внимание на компанию прямо сейчас?
До отчёта Позитива #POSI еще пара дней, но рынок уже сейчас на негативе. Акции компании под давлением, и, похоже, готовятся к новому удару.
Что происходит?
Компания ещё в феврале раскрыла предварительные итоги 2024 года, и они оказались…грустными.
ожидания отгрузок упали: с 40–50 млрд до 25,5 млрд руб.;
роста по сравнению с 2023 годом почти нет;
четвёртый квартал, который обычно спасает весь год, оказался слабее прошлого;
расходы — особенно на персонал и маркетинг — раздули заранее, а выручка не подтянулась.
Итог — на выходе либо убыток, либо минимальная прибыль.
В преддверии официального отчета 7 апреля компанию опять активно льют
Инвесторы ждут подтверждения слабых результатов и пересмотра гайденса на 2025. Вряд ли кто-то верит в 70-100 млрд руб. по отгрузкам, которые обещались в 2023 году.
Плюс 31 марта закончился lock-up период по дополнительной эмиссии. Часть сотрудников начнет продавать свои акции – и рынок это закладывает.
Что дальше?
Да, 2024 год был провальным. Но разумный инвестор смотрит старается смотреть в будущее и отыгрывать наперед чтобы заработать. А тут у нас не все так плохо:
продукт PT NGFW уже запущен — и на него, судя по всему, сделают ставку в новом прогнозе;
в компании прошли сокращения и оптимизация, это должно поднять маржу;
низкая база прошлого года делает эффект от любого улучшения особенно ярким.
А еще Позитив — лидер в кибербезе, где госсектор остаётся якорным заказчиком. И каким бы ни был внешний рынок, импортозамещение всё ещё в тренде, а критичные ИТ-направления государство защищает.
Вывод: сейчас POSI торгуется на минимумах 2022 года. Давление может сохраняться до выхода отчета, но восстановление после — вполне вероятно.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!