Правительство рассматривает варианты поддержки «Самолета» без льготного кредита
Правительство отказалось предоставить льготный кредит компании «Самолет», считая её положение не критическим. Официального подтверждения нет, но Минфин рассматривает альтернативные меры поддержки, включая возврат активов.
Коммерсантъ вчера написал, что Правительство отказалось выдать льготный кредит Самолету, так как по их мнению ситуация в компании не настолько критическая. Ни компания, ни власти эту информацию пока официально не подтвердили.
По словам тех же источников, Минфин завтра рассмотрит альтернативные варианты поддержки. В качестве одной из них предлагается вернуть Самолету ранее изъятые активы, например, ЖК «Квартал Марьино» на 855 тыс. кв. м в Новой Москве.
Что это значит для компании
По мнению источников Коммерсанта, у Самолета нет проблем с обслуживанием проектного финансирования и бридж-кредитов. Проблема возникла только с обслуживанием корпоративного долга, за который платить становится все сложнее.
Если государство откажется давать деньги компании, у нее будет лишь несколько вариантов улучшить свое финансовое положение:
провести реструктуризацию долгов;
продать часть земельного банка;
найти крупного финансового партнера (возможно, в обмен на долю в компании);
провести допэмиссию акций.
Возможно, Самолет воспользуется несколькими из этих вариантов, но окончательную оценку можно будет сделать только после официального заявления Минфина.
Что это значит для акций и облигаций
Как ни странно, для облигаций это хорошая новость. Если государство не считает положение Самолета критическим, то скорее всего у компании еще есть деньги на обслуживание своих долгов. Мы писали об этом еще в прошлом посте.
А вот для акций ситуация не сулит ничего хорошего. Если долги реструктуризировать не получится, а денег не найдут, то придется проводить допэмиссию, как это делали, например, Сегежа или VK. Насколько сильно размоют долю действующих акционеров в таком случае — вопрос открытый.
Непопулярное мнение IF Bonds: инвесторам настолько вдолбили в голову то что размытие — это плохо, но в итоге проблемный актив может стать менее проблемным. Самое главное, чтобы параметры сделки были открытыми и понятными, а компания с дополнительного размещения получала денежный приток на решение проблем. Ведь нежелательные примеры на рынке были.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!