Прогноз: Аналитики SberCIB ожидают ослабления рубля: доллар — до 92 ₽, юань — до 13 ₽
К концу 2025 года курс доллара может подняться до 92 ₽, а юаня — почти до 13 ₽, прогнозируют аналитики SberCIB. Главные факторы — сокращение продаж валюты экспортерами, снижение реальной ставки на фоне смягчения денежно-кредитной политики и рост импорта в конце года.
Валютный рынок: ослабление поддержки
По оценке брокера, снижение базовой цены Urals в бюджетном правиле до $56–58 за баррель приведет к падению объемов валютных продаж Центробанком в 2026 году на ₽100–150 млрд в месяц. Это создаст дополнительное давление на рубль, ослабление которого может составить 3–5%.
В сентябре доллар, по прогнозу SberCIB, вырастет до 83 ₽, а юань — до 11,6 ₽. Уже сейчас курсы составляют около 81 ₽ за доллар и 11,3 ₽ за юань. Эксперты объясняют динамику ростом спроса на валюту и эффектом от снижения ключевой ставки.
Долговой рынок: ставка вниз, доходности — тоже
SberCIB ожидает, что Банк России снизит ставку на заседании 12 сентября на 100–200 б.п., с большей вероятностью — на 200, до 16%. В течение года доходности 5–10-летних ОФЗ могут снизиться до 12%. При этом фиксировать прибыль в рублевых облигациях пока рано, считают аналитики. Флоутеры сохраняют актуальность, так как цикл смягчения может растянуться. Прогноз по ключевой ставке на конец года — 15%.
Рынок акций: поддержка дивидендами
Прогноз по индексу Мосбиржи на конец 2025 года — 3300 пунктов. На рост будут влиять ослабление рубля и снижение ставок, а также возврат части дивидендов в рынок: из 4,1 трлн ₽ выплат около 700 млрд ₽ могут быть реинвестированы.
Альтернативные прогнозы
Ряд экспертов допускают более широкий диапазон. Так, «Альфа-Инвестиции» ожидают доллар в коридоре 90–95 ₽ к концу года, а в негативном сценарии — до 110 ₽. В «БКС Мир инвестиций» не исключают краткосрочного подъема доллара выше 82 ₽ в сентябре и среднесрочного возврата в диапазон 85–90 ₽.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!