Роснефть теряет прибыль: отчет за 9 месяцев 2025 года напоминает 2022
Роснефть опубликовала отчет за 9 месяцев 2025 года, продемонстрировав снижение ключевых финансовых показателей, напоминающих 2022 год: выручка упала на 17,8%, EBITDA — на 29,3%, чистая прибыль сократилась на 70,1%.
Совсем недавно Роснефть отчиталась за 9 месяцев 2025 года по МСФО, по основным метрикам — цифры прямо напоминают результаты 22 года, что же с ними не так?
выручка: 6,3 трлн руб. (-17,8% г/г);
EBITDA: 1 641 млрд руб. (-29,3% г/г);
чистая прибыль: 277 млрд руб. (-70,1% г/г);
долговая нагрузка: 1,3х (ранее 1,2x).
Низкая рублевая цена на нефть оказала давление на результаты компании. И это никак не могло обойти стороной крупнейших нефтяников.
Чистая прибыль Роснефти заметно сократилась именно в третьем квартале (-79% г/г), всему причина — повышенные процентные расходы, высокая ставка и разовые неденежные факторы. FCF компании остался положительным даже при умеренном росте капзатрат: развивается ключевой проект Восток Ойл. За период в рамках проекта проведено 1,2 тысячи километров сейсморазведки 2D и 1,5 тысячи квадратных километров исследований 3D.
Что с дивидендами?
Если компания продолжит платить в качестве дивидендов 50% от чистой прибыли, то итоговая выплата за год может составить ₽14–18 на акцию, что составляет 3,5-4,5% дивдоходности.
Наше мнение: нефтяная отрасль сейчас больше зависит от новостей в геополитике, а если уж и выбирать активы с акцентом на договоренности, то есть более профильные акции. Дивиденды немного обрадуют инвесторов, но незначительно. Среди нефтяных компаний мы отдаем предпочтение префам Транснефти #TRNFP. Которые на текущем этапе предлагают около 14,5% дивдоходности, но при этом менее волатильные и предлагают меньший апсайд при решении геополитических рисков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!