Российские компании поражают парадоксами: слабые результаты и неожиданные убытки на фоне роста акций
В мире финансов и бизнеса настало время неожиданных поворотов и парадоксов. Банки, добывающие компании и корпорации сталкиваются с новыми вызовами и меняют правила игры. От падения прибыли в банковском секторе до парадоксальных убытков на фоне рекордной выручки — события последних месяцев заставляют инвесторов пересматривать свои стратегии. Среди ярких примеров — компании, которые, несмотря на стабильный рост доходов, оказываются в сложных финансовых ситуациях из-за внутренних и внешних факторов.
Банк Санкт-Петербург, долгое время считавшийся главным выгодоприобретателем жесткой денежно-кредитной политики ЦБ, показал слабые результаты. Несмотря на рост чистого процентного дохода на 6%, чистая прибыль рухнула на 22%. Причина — резкий рост операционных расходов (почти на 10%) и снижение ключевой ставки ЦБ. Бизнес-модель банка, построенная на дешевом фондировании (часть средств — «бесплатные» остатки на картах), оказалась чувствительной к изменению политики регулятора. Для акционеров это явный негативный сигнал о будущей волатильности доходов.
Парадокс Селигдара: рекордная выручка, но миллиардные убытки
Ситуация с золотодобытчиком «Селигдар» стала ярким парадоксом рынка. На фоне исторических максимумов цен на золото и олово компания нарастила выручку почти на 50%, но по итогам 9 месяцев 2025 года получила убыток в 7,6 млрд рублей. Проблема кроется в дорогих «золотых» и «серебряных» облигациях, выпущенных ранее для хеджирования рисков. Теперь же, когда цены растут, компания вынуждена делать большие выплаты по этим бумагам. Рыночная конъюнктура играет в пользу «Селигдара», но внутренние долговые инструменты съедают всю потенциальную прибыль.
SPO, сплит и новый налог: как компании меняют правила игры
Рынок потрясают не только отчеты, но и корпоративные действия. Девелопер «Эталон» объявил о масштабном SPO для привлечения 18,5 млрд рублей на стратегические покупки. «Фикс Прайс» проводит обратный сплит акций 1000:1, что может привести к потере дробных акций у инвесторов, чьи пакеты не кратны тысяче. «Сегежа» готовит размещение облигаций с доходностью к погашению выше 28%, но на фоне сниженного кредитного рейтинга. Одновременно Минфин прорабатывает новый налог на импортные товары через маркетплейсы, что может ударить по бизнес-модели Ozon и других игроков. Эти события заставляют инвесторов пересматривать риски в своих портфелях.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!