Российский рынок акций готовится к осторожному росту на фоне решений ЦБ и ФРС
Прогноз по рынку акций
Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают, что на следующей неделе российский рынок акций покажет рост, а индекс Мосбиржи прибавит 1,1% и поднимется до 2542 пунктов. Эксперты, опрошенные РИА Новости, сходятся во мнении, что движение будет скорее умеренным, без резких скачков вверх, поскольку участники рынка ждут решения Банка России по ключевой ставке. По оценке Владимира Чернова из Freedom Global, котировки индекса Мосбиржи, вероятнее всего, останутся в диапазоне 2500–2600 пунктов как минимум до оглашения итогов заседания регулятора 19 июня. Дмитрий Вишневский из "Цифра брокер" также ожидает торговлю индекса в коридоре 2500–2600 пунктов с возможным смещением к верхней границе этого диапазона.
Внешние факторы и нефть
На фоне геополитической напряженности мировые фондовые индексы остаются под давлением, и это отражается на настроениях инвесторов на российском рынке. По словам Владимира Евстифеева из банка "Зенит", "мировые фондовые индексы остаются под давлением геополитики. Возобновление военной активности на Ближнем Востоке вновь подняло цены на нефть к локальным максимумам, что было негативно воспринято инвесторами". Аналитики ожидают, что цена нефти марки Brent за следующую неделю вырастет на 3,5 доллара и достигнет 94,3 доллара за баррель, что поддерживает российский рынок, но усиливает риски для мировой экономики. Евстифеев отмечает, что "высокие цены на нефть уже формируют реальную угрозу для мировой экономики. Так, инфляция в США в мае превысила уровень 4% впервые за последние три года".
Ожидания по ставке ФРС
Инвесторы по всему миру внимательно следят за действиями Федеральной резервной системы США, поскольку ужесточение денежно-кредитной политики может снизить интерес к рисковым активам, включая акции развивающихся рынков. Евстифеев указывает, что рынок ожидает повышения базовой процентной ставки ФРС как минимум на 25 базисных пунктов до конца года, что может ограничить потенциал роста фондовых индексов. Виктор Григорьев из банка "Санкт-Петербург" добавляет, что на предстоящей неделе инвесторы продолжат следить за переговорами США и Ирана, которые "пока фактически привели лишь к новым взаимным ударам двух стран". Он подчеркивает, что для рисковых активов крайне важными станут и итоги заседания ФРС, которые могут задать тон рынкам на ближайшие месяцы.
Роль Банка России
На внутреннем рынке ключевым драйвером ожиданий становится предстоящее заседание Банка России по ключевой ставке. Вишневский из "Цифра брокер" отмечает: "Все внимание рынка будет приковано к заседанию Банка России по ключевой ставке, которое состоится в пятницу — рынок закладывает снижение на 0,5 процентного пункта - до 14%". Богдан Зварич из ПСБ считает, что одним из основных факторов поддержки российских акций может стать именно это заседание, где допускается снижение ставки на 50 базисных пунктов — до 14%. При этом Виктор Григорьев указывает, что, "учитывая последние вводные от Минфина о достижении нулевого первичного структурного дефицита бюджета лишь к 2029 году, риторика ЦБ может ужесточиться, а основной сигнал рискует стать не умеренно мягким, а нейтральным". По его оценке, такие итоги заседания не помогут индексу Мосбиржи выйти вверх из диапазона 2500–2550 пунктов.
Нефть, Ормуз и инфляция
Часть аналитиков видит дополнительный потенциал для роста российского рынка в возможной эскалации конфликта в ключевых нефтяных регионах. Владимир Чернов из Freedom Global считает, что "главный шанс на рост на мой взгляд может прийти от эскалации военного конфликта в Ормузском проливе и очередного витка роста цен на нефть, также ждем в среду публикацию данных по инфляции, если она продолжит замедляться, рынок может получить поддержку". Таким образом, для инвесторов важны сразу два блока данных: динамика цен на нефть, которая влияет на доходы российских экспортеров и курс рубля, и статистика по инфляции, от которой зависит политика центральных банков. Сочетание высоких нефтяных котировок и замедления инфляции может создать более благоприятные условия для рынка акций, но сохраняющаяся геополитическая неопределенность добавляет рисков.
Прогноз по рублю и юаню
На валютном рынке аналитики ожидают некоторой стабилизации после двух волатильных недель, но в целом прогнозируют ослабление рубля к основным мировым валютам. Согласно консенсус-оценке экспертов, курс юаня на Мосбирже за следующую неделю вырастет на 13 копеек и достигнет 10,73 рубля, а официальный курс доллара, который устанавливает ЦБ РФ, увеличится на 1,01 рубля — до 72,92 рубля. Курс евро, по ожиданиям, поднимется на 95 копеек и составит 83,92 рубля. На внешнем рынке аналитики прогнозируют, что курс евро на форексе снизится в пределах 0,5 цента и будет на уровне 1,152 доллара. Григорьев из банка "Санкт-Петербург" полагает, что курс юаня в ближайшее время может двигаться вблизи 10,55–10,65 рубля с перспективой краткосрочного ухода чуть ниже этого диапазона при жестких сигналах с заседания Банка России.
Диапазоны курсов валют
Чернов из Freedom Global считает, что наиболее сильная часть укрепления рубля уже прошла, и дальше валюта будет торговаться в более широких коридорах. Он ожидает по доллару диапазон 71–74 рубля, по евро — 82–85 рублей, по юаню — 10,45–10,80 рубля. По его словам, поддержку рублю обеспечивают дорогая нефть и слабый импорт, но бюджетный дефицит и возможное восстановление спроса на валюту ограничивают потенциал дальнейшего укрепления. Зварич из ПСБ отмечает, что существенное влияние на динамику рубля оказывает рост объемов покупки валюты в рамках бюджетного правила — в 4,5 раза больше относительно мая. Это формирует более выраженный отток валютной ликвидности и способствует поддержанию стабильности национальной валюты, но одновременно сдерживает ее укрепление к доллару, евро и юаню.
Факторы поддержки рубля
Зварич ожидает, что в текущих условиях курс юаня сохранится в коридоре 10,5–11 рублей, а доллар будет торговаться в диапазоне 71–76 рублей. Он добавляет, что ближе к концу месяца рубль может получить дополнительную поддержку за счет активности экспортеров перед ключевой датой налоговых выплат 29 июня. В этом контексте сохраняется возможность снижения котировок основных мировых валют по отношению к рублю, если компании усилят продажу валютной выручки. Для неквалифицированных инвесторов это означает, что колебания курсов могут усилиться к концу месяца, а решения по валютным сбережениям стоит принимать с учетом этих сроков и зависимости рубля от нефтяных цен и бюджетной политики.
Движение индекса Мосбиржи
По оценке Чернова из Freedom Global, на следующей неделе российский фондовый рынок, скорее всего, покажет умеренно положительную динамику без сильного движения вверх, а индекс Мосбиржи останется в диапазоне 2500–2600 пунктов до объявления решения Банка России по ключевой ставке 19 июня. Андрей Смирнов из "БКС Мир инвестиций" считает, что рынок может организовать отскок на высокой накопленной перепроданности, и для этого будет достаточно незначительного позитивного триггера. Он указывает, что ближайшее важное сопротивление по индексу Мосбиржи находится в области 2600–2620 пунктов. Елена Кожухова из ИК "Велес капитал" добавляет, что поддержку индексам Мосбиржи и РТС может оказывать близость минимумов 2025 года (2482 пункта) и 2026 года (1051 пункт) соответственно, однако в случае пробоя этих уровней продажи акций могут ускориться.
Ожидания по восстановлению рынка
Зварич из ПСБ полагает, что на предстоящей неделе вероятно продолжение восстановительной динамики российского рынка акций, если внешний фон и решения регуляторов не принесут негативных сюрпризов. Вишневский из "Цифра брокер" также ожидает, что индекс Мосбиржи будет торговаться в диапазоне 2500–2600 пунктов с вероятным смещением к верхней границе коридора, что указывает на осторожный оптимизм инвесторов. Григорьев из банка "Санкт-Петербург" подчеркивает, что нейтральная риторика ЦБ на фоне планов по достижению нулевого первичного структурного дефицита бюджета к 2029 году вряд ли позволит индексу Мосбиржи уверенно выйти выше диапазона 2500–2550 пунктов. В таких условиях рынок акций, по его мнению, продолжит консолидироваться, ожидая новых сигналов по ставке и бюджетной политике.
Перспективы облигаций и индексов
Александр Аникин из УК "Регион Эссет Менеджмент" прогнозирует, что рынок акций будет консолидироваться в диапазоне 2490–2550 пунктов по индексу Московской биржи, а рынок гособлигаций способен восстановиться до уровня 119 пунктов по индексу RGBI. Он считает, что после решения по ключевой ставке ЦБ РФ возможно продолжение нисходящего движения как по индексу акций, так и по долгосрочным ОФЗ, если сигнал регулятора окажется менее мягким, чем ожидает рынок. Для инвесторов в облигации это означает, что доходности могут оставаться повышенными, а цены — под давлением, особенно в длинном сегменте. В совокупности прогнозы аналитиков указывают на осторожный рост российского рынка акций, умеренное ослабление рубля к основным валютам и повышенное внимание к заседаниям ФРС и Банка России, которые зададут тон для котировок в ближайшие недели.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!