Рост наличных в России ускоряется на фоне банковских ограничений
Эксперты выявили причины увеличения наличных денег в обороте в России. К основным факторам отнесены ограничения на доступ к онлайн-сервисам для некоторых клиентов банков, усиление банковского контроля за подозрительными операциями, а также желание части населения иметь физические деньги под рукой. В то же время аналитики уверены, что системный риск дефицита ликвидности в стране отсутствует.
Рост наличных в обращении
По данным Банка России, объем наличных денег в обращении к 1 октября достиг 18,60 триллиона рублей, увеличившись на 3,10% по сравнению с предыдущим годом. За третий квартал 2025 года объем наличных увеличился на 659 миллиардов рублей, что почти в пять раз больше аналогичного показателя за тот же период прошлого года, когда прирост составил 137 миллиардов рублей.
Мнение экспертов
Сергей Гришунин, управляющий директор рейтинговой службы НРА, отметил: «Мы в НРА считаем, что наблюдаемый во втором и третьем кварталах 2025 года беспрецедентный всплеск наличного обращения — это не просто статистическая аномалия, а отражение глубоких и, возможно, долгосрочных сдвигов в финансовом поведении российских домохозяйств и бизнеса».
По мнению Гришунина, для банковского сектора эта тенденция имеет двоякие и в целом негативные последствия. Он уточнил: «С одной стороны, наблюдается прямой отток относительно дешевых и стабильных средств населения, что создает заметное давление на ликвидность и в конечном счете ведет к некоторому удорожанию ресурсной базы для кредитных организаций».
С другой стороны, Гришунин отметил, что ситуация остается управляемой: «Действия Банка России, который оперативно корректирует свои прогнозы по структурному дефициту ликвидности, указывают на то, что регулятор сохраняет контроль над ситуацией и обладает инструментами для ее сглаживания».
Анализ от других экспертов
Гаянэ Замалеева из "Банки.ру" считает, что рост наличных в обращении демонстрирует изменение поведения населения. Хотя платежные сервисы развиваются, базовое желание иметь физические деньги сохраняется. Также участились временные ограничения на использование дистанционных сервисов для отдельных клиентов.
Замалеева подчеркнула: «Для большинства банков такая динамика на текущий момент не представляет рисков дефицита ликвидности. Повышенный спрос на наличность скорее увеличивает операционную нагрузку, чем влияет на устойчивость сектора в целом».
Андрей Смирнов из "БКС Мир инвестиций" отметил, что на первый взгляд рост наличных должен тревожить банки, так как деньги уходят из банковской системы. Однако, по его словам, «ЦБ РФ в ноябре 2025 года не видит системного риска дефицита ликвидности, наоборот — пересмотрел прогноз структурного дефицита ликвидности банковского сектора на 2025 год вниз... Это означает, что регулятор ожидает повышения доступности ликвидности банков».
Ярослав Баджурак из "Выберу.ру" добавил: «Объем наличных в обороте, который наблюдается на данный момент, не является критичным для банковского сектора. Да, некоторый дефицит ликвидности возможен, но он будет быстро восполнен. Как отмечают сами игроки рынка, деньги не уходят от них полностью. Да, растет объем снятий, но проходя через торговые предприятия, деньги все равно возвращаются в банки через инкассацию».
Дополнительные факторы и прогнозы
Ольга Беленькая из ФГ "Финам" указала на усиление банковского контроля с 1 сентября за подозрительными финансовыми операциями, что могло повлиять на увеличение спроса на наличные. Она также добавила: «В начале 2026 года могут добавиться новые факторы спроса на наличные — прежде всего, повышение НДС и снижение порога выручки предприятий на УСН для уплаты НДС. Не исключено, что часть небольших предприятий торговли, общепита будет более настойчиво предлагать клиентам опцию расчетов в наличной форме (например, ссылаясь на то, что оплата банковской картой временно недоступна по техническим причинам)».
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!