Русагро на грани распада: инсайды, арест и распродажа активов — спасёт ли инвесторов хоть что-то?
На рынке замаячила громкая сделка — Деметра якобы интересуется активами Русагро. Но если вы уже представляете рост котировок и дивиденды, лучше остановитесь. История выглядит скорее как тревожный сигнал для миноритариев, чем как шанс на перезапуск бизнеса.
На рынок вбросили громкую новость — Деметра-холдинг #DEM якобы интересуется активами Русагро. Зерновые, масложировые — самые сочные куски. Акции #RAGR, конечно, ожили. Но это тот случай, когда лучше бы инвесторы не радовались. Ниже объясняем, почему.
Что известно о Русагро
Русагро — агроимперия с выручкой ₽367 млрд за 2024 год;
53% выручки — масложировой сегмент;
компания владеет брендами «Ряба», «Сдобри», «Московский провансаль»;
в активе — крупнейшие сельхозземли в стране.
Но теперь главный актив — Вадим Мошкович — под арестом, а структура компании — под угрозой дробления.
Что не так с этой «сделкой»
официально Деметра опровергла планы о покупке, но «Ведомости» сообщают об обсуждениях. Утечки подобного рода просто так не происходят;
речь идёт не о покупке всего холдинга, а о выкупе отдельных активов: масложир и зерно могут быть проданы отдельно, и, вероятно, — по заниженной цене;
синергия вертикали будет нарушена; акции могут превратиться в «обёртку» без управляемого бизнеса;
сделка может пройти ниже рыночной цены: Мошкович под арестом, бизнес зарегистрирован на Кипре, возможна передача активов государству — всё это похоже на «распродажу по-тихому».
Почему это плохо для миноритариев
в марте бумаги Русагро уже теряли 20% на фоне похожих разговоров;
позитив в акциях может быть краткосрочным и обманчивым;
компания теряет управляемость, прозрачность и синергию между направлениями.
Что делать инвесторам
текущий рост — скорее «отскок дохлой кошки»;
если и был шанс на сохранение стоимости для миноритариев, он стремительно тает;
в текущих условиях рост котировок — повод фиксировать прибыль, а не наращивать позицию.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!