Рынок электроэнергетики растёт: инвестиции и спрос на фоне новых инициатив
Сегодня акции генерирующих компаний растут до 19%, несмотря на отсутствие громких новостей. Причина — рынок осознаёт влияние системных факторов.
Сегодня бумаги генерирующих компаний прибавляют до 19%. На первый взгляд это выглядит странно: никаких громких корпоративных новостей «день в день» не выходило. Но если копнуть глубже, становится понятно: рынок запоздало переваривает сразу несколько системных факторов.
1. Долгосрочное развитие электроэнергетики
Минэнерго опубликовало проект закона о долгосрочном развитии электроэнергетики. Речь идет про масштабную перестройку всей инвестиционной модели отрасли. В базовом сценарии до 2042 года планируются:
модернизация 64 ГВт действующих мощностей;
строительство почти 90 ГВт новой генерации;
а также около 25 тыс. км сетей.
Общий объём инвестиций — десятки триллионов рублей. При этом власти явно не хотят, чтобы всё это легло на тарифы для потребителей. Значит, будут искать формы поддержки — через госмеханизмы, институты развития и спецфинансирование.
Фактически рынок получил сигнал: инвестиции в генерацию пойдут, компании будут поддерживать институционально.
По гидрогенерации новости ещё конкретнее. Минэнерго прорабатывает возврат механизма ДПМ для ГЭС — договоров поставки мощности с длинным горизонтом окупаемости. Без такого механизма крупные ГЭС в России просто не строятся.
Это напрямую поддерживает кейс РусГидро #HYDR:
продление дальневосточной надбавки;
направление части прибыли на инвестиции;
обсуждение новых проектов ГЭС и ГАЭС в Сибири и на Дальнем Востоке.
Растет устойчивый внутренний спрос на электроэнергию от ИИ и ЦОД
Это очень важный фактор. Минэнерго уже говорит о двукратном росте мощностей ЦОД под задачи искусственного интеллекта к 2030 году.
это внутренний спрос;
он долгосрочный;
почти не зависит от внешней конъюнктуры.
Проще говоря, появляется новый крупный потребитель электроэнергии, которому нужны стабильные объёмы и инфраструктура. От этого выигрывает не только генерация, но и сети. В связи с этим особенно часто вспоминают Интер РАО #IRAO — за счёт ориентации на внутренний рынок и диверсифицированной структуры бизнеса.
Итог
Текущий рост — это переоценка отрасли, которая долго оставалась в тени. Сейчас картинка начала складываться: поддержка со стороны государства + растущий внутренний спрос. И рынок, похоже, начал это закладывать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!