Рынок разочарован осторожностью ЦБ

14:50 12.09.2025

Банк России снизил ключевую ставку на 1 п.п., до 17% годовых, что оказалось более скромным шагом, чем ожидал рынок. Большинство аналитиков прогнозировали снижение сразу на 2 п.п. до 16%. Регулятор сохранил нейтральный сигнал, подчеркнув, что дальнейшие решения будут зависеть от динамики инфляции, инфляционных ожиданий и параметров бюджетной политики.

Сразу после объявления решение вызвало негативную реакцию на фондовом рынке: индекс МосБиржи к 14:25 мск снизился на 1%, до 2880 пунктов. В аутсайдерах — девелоперы и компании с высокой долговой нагрузкой: «Самолет» (–2,3%), ПИК (–2,3%), «Эталон» (–3%). Лучше рынка смотрятся «Полюс» (+1%) и НЛМК (+0,7%).

Индекс гособлигаций RGBI растерял утренний рост и вернулся ниже 120 пунктов.

Рубль, напротив, усилил укрепление: пара USD/RUB снизилась к 83,4, CNY/RUB — к 11,74. Валюта реагирует на сохранение относительно жесткой позиции регулятора и ожидание более медленного снижения ставок.

Рынки ждут пресс-конференцию главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной в 15:00 мск. Инвесторы рассчитывают услышать пояснения о дальнейшей траектории ключевой ставки и влиянии бюджетных расходов на денежно-кредитные условия.

Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!

Подпишитесь на рассылку