S&P: долги компаний США растут опережающими темпами
Крупнейшим американским корпорациям нефинансового сектора за последние годы удалось аккумулировать рекордный объем наличных средств за счет рекордного объема выпуска долговых обязательств. К такому выводу пришли аналитики рейтингового агентства Standart&Poor's.
Эксперты агентства S&P опубликовали результаты анализа финансовых показателей компаний США, которые обладают рейтингами агентства (около 1700 эмитентов).
В S&P сравнили объемы увеличения собственных наличных средств (cash) и долговых обязательств (debt) компаний в периоды 2008–2010 гг. и 2011–2013 гг.
Было отмечено, что в разгар сложной финансово-экономической ситуации в США в 2008-2010 гг. объем наличности на корпоративных балансах американских компаний, которые обладают рейтингами S&P, вырос на $306 млрд. Подобного заметного увеличения объема наличных средств удалось достичь за счет агрессивного снижения расходов, отложенных инвестиций, а также пониженного объема расходов на обратный выкуп акций. За это же время объем долгов вырос на $98 млрд. Таким образом, в данный период на каждый доллар прироста наличных средств долг компаний увеличивался в среднем на $0,32.
В период 2011–2013 гг. ситуация кардинально изменилась. Объем наличности вырос на $204 млрд, при этом объем долгов подскочил почти на $750 млрд. На каждый доллар новой наличности корпорации в среднем взяли в долг $3,67.
В S&P отмечают, что в период 2011 – 2013 гг. ситуация на долговых рынках для американских корпораций была более благоприятной, стоимость заемных средств для них была ниже, чем в предыдущий период, когда в экономике США разразился финансовый кризис и началась рецессия.
В S&P считают, что резкое увеличение долговой нагрузки стоит рассматривать как способ "синтетической репатриации прибылей".
Долги как способ ухода от налогов Почему компании США хранят наличность за рубежом?
Американские корпорации уже давно подозревают в масштабном уклонении от уплаты налогов в США.