Снижение ставки ЦБ вызовет ралли на рынке и рост интереса к дивидендам
Снижение ключевой ставки Центральным банком России в пятницу может привести к умеренному ралли на российском рынке акций. Главными выгодоприобретателями станут компании с высокой долговой нагрузкой и акции с высоким ожидаемым доходом по дивидендам, поделились своим мнением эксперты.
Регулятор последовательно смягчает денежно-кредитную политику с прошлого года. В начале 2025 года ключевая ставка составляла 21%, а к концу года снизилась до 16%. В марте этого года Банк России уменьшил ключевую ставку в седьмой раз подряд до 15%, повторив февральское снижение на 0,5 процентного пункта.
Большинство аналитиков ожидают, что на пятничном заседании Центральный банк снова снизит ставку на 0,5 процентного пункта. Среди причин для такого шага они называют замедление роста экономической активности, снижение инфляционных ожиданий и замедление инфляции.
Реакция рынка на снижение ставки
Снижение ставки может вызвать умеренное ралли на рынке, считает руководитель отдела анализа акций ФГ "Финам" Наталья Малых. Она отметила: "Выигрыши могли бы быть выше, если бы не крепкий рубль, который сдерживает интерес к акциям сырьевого сектора". Также на рынок влияет ситуация на Ближнем Востоке — деэскалация может привести к снижению долларовых цен на нефть.
Наибольшую реакцию на снижение ставки проявляют компании с высокой долговой нагрузкой, в то время как компании с чистой денежной позицией могут отставать.
Управляющий по акциям УК "РСХБ Управление Активами" Михаил Армяков отметил: "Финансовому рынку нужно подтверждение, что цикл снижения ключевой ставки продолжится заранее определенным темпом, то есть по 50 базисных пунктов на каждом заседании. Мы предполагаем, что в среднесрочном прогнозе ожидаемые параметры ключевой ставки на текущий год останутся неизменными". Армяков считает, что главными выгодоприобретателями снижения ставки остаются компании с высокой задолженностью.
Аналитик "БКС Мир инвестиций" Даниил Болотских добавил, что снижение ставки делает дивидендные истории более привлекательными. Среди бенефициаров он выделил компании с высокой ожидаемой дивидендной доходностью. "От грядущего дивидендного сезона (апрель-август) мы ожидаем 2,3 триллиона рублей дивидендных выплат (по покрываемым нами компаниям)", — пояснил он.
Аналитики ФГ "Финам" также считают, что дальнейшее снижение ключевой ставки должно положительно сказаться на банковском секторе. "Оно должно будет поспособствовать определенному ускорению кредитования в стране, прежде всего в розничном сегменте, а также ослаблению давления на качество активов банков", — уточнили они.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!