СПБ Биржа хочет запустить рынок заблокированных акций с деривативами
СПБ Биржа хочет создать рынок заблокированных акций. Что на самом деле получит инвестор?
На СПБ Бирже хотят запустить новые инструменты на заблокированные акции. И тут я вспомнил, как инвесторам рассказывали о «дружественном» хранении. Прежде чем разбираться с новинкой, освежим память.
В сентябре 2023-го биржа объявила: гонконгские акции и биржевые фонды будут храниться через организации только из дружественных стран. Через 51 день сама площадка попала под санкции США. Иностранные посредники остановили расчёты, инвесторы лишились свободного доступа к бумагам. Успокаивающее слово «дружественный» оказалось слабой защитой.
Дальше биржа и её банк обращались к американским властям за разрешениями вернуть активы. Были и отдельные результаты: в феврале 2024-го СПБ Банк сообщил о договорённости вернуть $15,78 млн. Речь шла о части денег на счетах. Возможность продать все застрявшие акции от этого не появилась.
Поставочные деривативы
7 августа 2026-го глава биржи заговорил о поставочных деривативах. По-человечески — договорах на будущую передачу акций. Подтверждения запуска я не нашёл. Один возможный вариант: у вас замороженная акция. Другой инвестор готов купить её со скидкой и ждать разблокировки вместо вас. После расчёта вы получаете деньги, он — бумагу с ограничениями. Такой рынок мог бы помочь тем, кому деньги нужны раньше, чем закончатся санкции.
Но договор сам по себе не заставит иностранного посредника разблокировать акцию. Покупатель может получить ту же заморозку, только за меньшую цену.
У продавца тоже может быть сюрприз. У обычного фьючерса — одного из видов таких договоров — полная оплата не обязательно приходит сразу. До исполнения могут потребоваться денежный залог и дополнительные взносы. Попытка забрать деньги может обернуться требованием доплатить свои. Поэтому нужны условия: когда продавец получит деньги и освободится от обязательств? Что именно достанется покупателю? Кто и сколько заплатит, если обещанную бумагу передать не удастся?
И ещё налоги: скидка при покупке акции может считаться доходом, с которого надо заплатить НДФЛ. Даже если продать бумагу всё ещё нельзя. Что произойдёт при получении акции по новому договору, нужно проверить.
Внебиржевая торговля
Кстати, сами заблокированные акции уже торгуются на внебиржевой площадке Мосбиржи с апреля 2025-го. Но покупателей негусто: в апреле 2026-го площадка сообщала лишь о нескольких сделках в день даже с наиболее ликвидными бумагами. Найти желающих купить чужую заморозку — задача посложнее, чем придумать на неё фьючерс.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!