«Татнефть» рекомендoвала 14,35 ₽ за полугодие — доходность ~2%, рынок разочарован
Совет директоров «Татнефти» предложил заплатить по 14,35 ₽ на акцию (обыкн. и преф.) за I полугодие — это около 2% доходности и заметно ниже консенсуса. Бумаги просели: к 12:20 мск −3,2% к пятнице и около −1% к вчерашнему уровню.
Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды 14,35 ₽ на акцию — одинаково для обыкновенных и привилегированных. Чтобы попасть под выплату, акции нужно купить до 13 октября 2025 года включительно (далее — закрытие реестра под дивиденды).
Корпоративный календарь. Внеочередное собрание акционеров назначено на 24 сентября (заочное голосование); «запасная» дата на случай отсутствия кворума — 30 сентября. Реестр на участие в ВОСА закрывается 30 августа.
Почему ниже ожиданий. Рекомендация уступила консенсусу (рынок ждал ~21,5 ₽ на акцию) на фоне снижения чистой прибыли по РСБУ за полугодие до 66,8 млрд ₽ (в 1,7 раза ниже г/г). Предлагаемый чек эквивалентен выплате порядка 33,4 млрд ₽ по всему объёму акций и соответствует ~50% от прибыли — базовой планке дивполитики. В 2023–2024 гг. компания зачастую направляла на промежуточные дивиденды около 75% РСБУ-прибыли, поэтому текущий шаг выглядит более консервативным.
Что это значит для инвесторов
Выплата 14,35 ₽ на акцию даёт около 2% за полугодие — это ниже ожиданий рынка. Дополнительные дивиденды за 9 месяцев/год возможны, если во втором полугодии улучшатся прибыль и денежный поток.
Компания, похоже, ориентируется на нижнюю границу дивполитики (минимальный payout): это бережёт кэш на инвестиции, но переносит «главную интригу по дивидендам» на решения по 3-му кварталу и итоговой выплате за год.
Акции уже просели на новости. Дальше движение будет зависеть от отчёта за 3К и комментариев менеджмента по выплатам до конца года. Также влиять будут внешние факторы вроде цены нефти/спредов.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!