ЦБ замедлил снижение ставки и ужесточил сигнал рынку
Сигнал по ставке
Снижение ключевой ставки Банком России на 25 б. п. оказалось мягче ожиданий рынка, сообщили опрошенные эксперты. При этом риторика регулятора и обновленный прогноз указывают на более осторожную траекторию дальнейшего смягчения политики. В пресс-релизе также не было фразы о целесообразности дальнейшего снижения ставки.
Аналитик «Сберинвестиций» Федор Чижов отметил: "Решение оказалось мягче ожиданий, однако риторика и обновленный прогноз регулятора указывают на более осторожную траекторию дальнейшего смягчения политики. ЦБ убрал прямой сигнал о рассмотрении целесообразности дальнейшего снижения ставки на ближайших заседаниях и отметил, что из-за более стимулирующей бюджетной политики и временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях снижение ставки должно быть плавным".
Бюджетные правки осенью
Главный экономист инвестиционного банка «Синара» Сергей Коныгин назвал важным сигналом для рынка анонс бюджетных правок, которые вновь повлияют на прогнозы Банка России осенью.
"Сейчас ЦБ учитывает постепенное снижение структурного первичного дефицита бюджета до нулевого уровня в 2029 году, но конкретные уровни будут учитываться в октябрьском прогнозе. С учетом вышесказанного, регулятор выбрал опцию снизить ставку в июле, в условиях неопределенности, существенно повысив прогнозы по траектории ставки на 2026-2027 гг. При этом из пресс-релиза убрана фраза о целесообразности дальнейшего снижения ставки, что расценивается как ужесточение сигнала", — подчеркнул он.
Инфляция и вклады
Руководитель направления экспертной аналитики финансового маркетплейса «Банки.ру» Инна Солдатенкова добавила, что Банк России считает летнее ускорение инфляции во многом следствием разовых факторов, прежде всего связанных с ситуацией на топливном рынке, а не устойчивого перегрева спроса в экономике.
"При этом рост инфляционных ожиданий ЦБ по-прежнему рассматривает как один из ключевых проинфляционных рисков. Само по себе снижение на 0,25 п. п. слишком незначительно, чтобы заметно повлиять на динамику цен или спровоцировать новый виток инфляции, - это скорее подтверждение того, что цикл смягчения денежно-кредитной политики продолжается. При этом говорить о резком переходе к дешевым деньгам пока преждевременно. Банк России прямо указал, что дальнейшее смягчение будет более плавным, чем предполагалось ранее", — отметила она.
Руководитель департамента продуктов розничного бизнеса ВТБ Алексей Охорзин заявил, что со снижением ставки для вкладчиков постепенно сужается «окно возможностей» для высоких ставок. "Мы считаем, что сейчас оптимальный момент, чтобы зафиксировать высокую доходность на горизонте 6-12 месяцев и более. Срочные депозиты в крупнейших банках сегодня приносят 13% и более", — заключил он.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
