Управление валютными активами
Управление валютными активами – действия, предпринимаемые Банком России для сохранения валютной части международных резервов Российской Федерации.Валютные активы – основная часть международных резервов РФ, включающая активы в иностранной валюте, специальные права заимствования и резервную позицию в МВФ. По состоянию на 31 декабря 2012 года валютные активы составляли 90,5% международных резервов (остальное – монетарное золото) на сумму 486,6 млрд долларов.На размер валютных активов влияет несколько факторов:– изменение курсов резервных валют;– списание/поступление средств на счетах клиентов Банка России;– прочие доходы, списания и поступления денежных средств (включая операции с драгоценными металлами);– операции на внутреннем валютном рынке;– процентный доход и переоценка ценных бумаг.Для снижения рисков, сохранения и увеличения размера валютных активов Банк России инвестирует находящуюся под его управлением иностранную валюту в различные инвестиционные инструменты, номинированные в разных валютах. Например, по состоянию на 31 марта 2012 года валютные активы имели следующую валютную структуру:– доллар США – 45,5%;– евро – 41,7%;– фунт стерлингов – 9,2%;– канадский доллар – 1,4%;– японская иена – 1,3%;– специальные права заимствования (СДР) – 0,9%.Валюта инвестируется в надежные финансовые инструменты, в основном имеющие инвестиционные рейтинги категории «A». К ним относятся как государственные, так и негосударственные ценные бумаги нескольких стран мира.Географическое распределение валютных активов на 31 марта 2012 года:– США – 33,4%;– Франция – 29,0%;– Германия – 19,0%;– Соединенное Королевство – 9,0%;– Япония – 2,2%;– Канада – 1,5%;– Нидерланды – 1,1%;– Россия – 1,0%;– Дания – 0,7%;– межгосударственные финансовые институты – 1,5%;– прочие (Финляндия, Швеция, Австрия) – 1,6%.Распределение валютных активов по кредитному рейтингу обязательств на 31 марта 2012 года:– «AAA» – 31,7%;– «AA» – 63,3%;– «A» – 3,1%;– «BBB» и без рейтинга – 1,9%.Высокая доходность по валютным активам не является целью Банка России, главное – надежное сохранение имеющихся средств. Поэтому Банк России придерживается консервативной стратегии управления валютными активами, инвестируя их в основном в надежные государственные ценные бумаги и депозиты в центральных банках других стран. На 31 марта 2012 года доля государственных ценных бумаг в активах составляла 86,0%, депозитов – 12,4%, негосударственных ценных бумаг – 0,4%. Кроме того, чистая позиция в МВФ равнялась 0,9%, а в операциях РЕПО было задействовано 0,2% активов.