Время «длинных»: последний шанс зафиксировать высокую доходность?
Когда банковские ставки пойдут вниз, будет уже поздно — доходности рухнут, а облигации подорожают. Сейчас может быть последний момент, чтобы зафиксировать высокий процент на долгие годы. Но какие бумаги выбрать и на что обратить внимание?
На апрельском заседании ЦБ впервые не стал намекать на возможное повышение ставки, о чем мы рассказывали в нашем телеграм-канале. Теперь сигнал «нейтральный». Похоже, мы и правда достигли дна.
Аналитик Софья Донец из Т-Инвестиций считает, что снижение может начаться уже в июне — и сразу на 200 б. п. Такими темпами, если всё пойдёт по базовому сценарию, к концу 2025 года ставка будет 13-16%.
Ниже ставки – дороже длинные облигации
Возможно, сейчас последняя возможность зафиксировать щедрую доходность на годы вперед.
Что бы такого присмотреть на рынке длинных ОФЗ?
ОФЗ-26247 (RU000A108EF8)
купон: 12,25%;
доходность к погашению: 16,07%;
погашение: май 2034 года.
ОФЗ-26221 (SU26221RMFS0)
купон: 7,7%;
доходность к погашению: 15,9%;
погашение: март 2033 года.
ОФЗ-26230 (SU26230RMFS1)
купон: 7,7%;
доходность к погашению: 15,47%;
погашение: март 2039 года.
Все они торгуются с дисконтом к номиналу – значит, помимо купона, можно заработать еще и на росте тела облигации при падении ставок. Ключевая потеряет всего пару процентов – а цена такой бумаги может вырасти на все 10-20%. При этом доходность фиксируется на весь срок, а вклады и короткие бумаги нужно будет переоформлять уже через год.
Что в итоге?
Если снижение ставки действительно начнется летом, текущие доходности 15–16% могут уже осенью стать мечтой. Терпеливым инвесторам стоит присмотреться.
Но не забывайте: длинные бумаги требуют выдержки — чтобы получить максимальный эффект, их нужно держать хотя бы пару лет.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!