Йеллен предстоит разгадать загадку Гринспена
Еще десять лет назад, когда Алан Гринспен возглавлял ФРС, стало ясно, что регулятор не в состоянии контролировать долгосрочные процентные ставки. Сейчас инвесторы делают ставку на то, что не получится это и под руководством Джанет Йеллен.
Когда Гринспен в 2004-2006 гг. повысил ключевую ставку, доходности по долгосрочным облигациям, вопреки ожиданиям, не стали реагировать на это решение ростом. Гринспен пытался остановить расширение кредитования, но эти попытки оказались тщетными. Многие эксперты считают, что именно неспособность контролировать долгосрочные ставки привела к текущему кризису, который начался в 2007-2008 гг.
Алан Гринспен
"Мы хотели контролировать ставку по федеральным фондам, но столкнулись с проблемой: долгосрочные процентные ставки не реагировали ростом на повышение краткосрочных ставок, как это было ранее", - сказал Гринспен в интервью на прошлой неделе. В 2005 г. он назвал это явление "загадкой".