Облигации в “дружественных” юанях сегодня в тренде. На следующей неделе заявки на новые выпуски начнут собирать сразу 3 эмитента.
19 декабря — Альфа-банк
-
объем — ¥2 млрд;
-
срок — 2 года;
-
ориентир по купону — 4-4,1%;
-
минимальная заявка — ¥1000.
20 декабря — Норникель.
-
объем — ¥3 млрд;
-
ориентир по купону — годовая ставка китайского ЦБ + 0,2% (~3,85%)
Речь идет о выпуске БО-001Р-06-CNY. Не путаем с БО-001Р-05-CNY — заявки на него компания собрала вчера всего за час без предварительного премаркетинга, и ставка там повыше: 3,95%.
22 декабря — Русал
-
объем — ¥1 млрд;
-
ориентир по купону — 4,1-4,25%;
-
минимальная заявка — 1,4 млн руб.
Как мы помним, Русал стал пионером юаневых размещений и очень увлекся: это уже 4-й биржевой выпуск в китайской валюте за этот год.
У кого еще есть юаневые бонды?
Эмитентов немало, инвесторам доступны выпуски Русала, Роснефти, Металлоинвеста, Полюса, ЮГК, Сегежи. Бонды с самой высокой эффективной доходностью:
-
Сегежа — 3,84%, дюрация в 2,7
-
Русал серия БО-05 (короткий) — 3,53%, дюрация 1,57.
-
Полюс (длинный) — 3,17%, дюрация 1,87.
На этой неделе также прошло размещение 3-го выпуска юаневых бондов Металлоинвеста, купон — 3,25%. О возможном выпуске облигаций в юанях заикнулся и Polymetal.
Но в целом доходность по юаневым бондам за последний месяц сильно упала. И это неудивительно: рубль слабеет. По данным ЦБ, в ноябре профицит торгового и текущего счетов вернулся к уровням до начала СВО, ведь импорт растет, а экспорт снижается. Потенциально это может привести к ослаблению рубля. Кстати, на эту тему мы недавно беседовали с директором по инвестициям УК «Открытие» Виталием Исаковым.
Какие перспективы юаневых бондов?
В этом году российские эмитенты размещают их с очень небольшой премией к ставке китайского ЦБ. Пока это возможно: юаневых активов на российском рынке мало, ничто не мешает стать “пионером”. К тому же, многие банки набрали юаневых “пассивных” депозитов, их нужно куда-то вкладывать.
Однако в следующем году мы наверняка увидим еще больше эмитентов, а банки начнут активнее выдавать кредиты в юанях. Так что премии для вновь размещаемых бондов могут стать повыше.
Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев
InvestFuture.ru
