Лукойл
Лукойл опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал 27 августа. Показатели ожидаются сильными благодаря росту цен на нефть кв/кв. При этом позитивная динамика выручки может быть слегка смазана сокращением добычи углеводородов из-за плановых ремонтов на проектах компании в Узбекистане.
Наибольший интерес в отчет будет представлять свободный денежный поток, так как от него зависят дивиденды. По итогам I полугодия дивидендная доходность в базовом сценарии может достичь 5–7%, а на горизонте года около 10–12%.
Техническая картина в акциях Лукойла нейтральная. Сейчас бумаги опустились к уровню 6250 руб., ниже проходит поддержка 6200 руб. На дневном интервале стохастик близок к перепроданности, RSI нейтрален. Восходящий тренд 2021 г остается актуальным, его граница подходит к 6200 руб. Позитивный отчет и ожидания крупных дивидендов могли бы помочь быкам развить уверенный отскок.
Татнефть
На следующей неделе совет директоров Татнефти даст рекомендации по дивидендам за I полугодие 2021 г. Помимо самих дивидендов решение важно еще и тем, что должно дать ясность по дивидендным перспективам Татнефти.
Ранее бумаги расценивались как стабильная дивидендная фишка, но в последние годы под влиянием COVID-19 на рынок нефти и лишения льгот на добычу сверхвязкой нефти компания отходила от сложившихся ранее практик выплаты дивидендов. Из-за неопределенности в дивидендном вопросе бумаги отстают от отраслевых конкурентов и не пользуются спросом у инвесторов.
Если ориентироваться на дивиденды за I полугодие в размере 100% — позитивный сценарий — то размер выплат может достичь 33 руб. на акцию, что предполагает 6,8% дивидендной доходности по обыкновенным акциям и 7,2% по привилегированным. При этом сейчас нет полной уверенности как в том, что дивиденды будут выплачены, а также в их размере.
С технической точки зрения обыкновенные акции Татнефти сейчас торгуются вблизи неплохой зоны поддержки 480–490 руб. Осцилляторы на дневном интервале нейтральны. Рекомендация по выплате дивидендов в рамках распределения всей прибыли, как это было ранее, могла бы стать хорошим стимулом к отскоку бумаг. Первой целью подъема в такой ситуации могла бы стать зона предыдущего локального максимума на 540 руб.
Мечел-ап
Мечел планирует опубликовать операционные и финансовые результаты по МСФО в пятницу, 27 августа. Цены на коксующийся уголь и сталь во II квартале были высокими — результаты ожидаются сильными. Более того, благодаря укреплению рубля, компания может получить хорошую прибыль от курсовых разниц, что увеличит дивидендную базу.
По итогам I квартала в пересчете на потенциальные дивиденды на «префы» компания заработала 11,4 руб. на акцию. II квартал может стать еще более успешным, а дивидендная доходность за 2021 г. при сохранении благоприятной конъюнктуры способна достичь 20–30%. Однако здесь важно понимать, что из-за сильного влияния курсовых колебаний на прибыль риски сокращения дивидендной базы при девальвационном импульсе в рубле высокие.
Техническая картина в привилегированных акциях Мечела вызывает опасения. Бумаги сильно перегреты, осцилляторы стабильно перекуплены. В акции уже сейчас закладываются ожидания хороших финансовых метрик, поэтому после выхода отчета нельзя исключать, что в бумаге пройдет коррекционная волна на «фиксации по факту». Ближайшей поддержкой можно обозначить уровень 130 руб., но при откате бумаг есть высокая вероятность, что просадка начнет выкупаться раньше.
БКС Мир Инвестиций
