Методология IF Score - как рассчитывается рейтинг управляющих компаний InvestFuture

IF Score - это агрегированный числовой показатель от 0 до 100, который используется в рейтингах InvestFuture для быстрого сравнения управляющих компаний между собой. IF Score строится исключительно на открытых данных и не является результатом редакционной или экспертной оценки. Цель показателя - дать инвестору один ориентир, объединяющий несколько разнородных метрик, которые по отдельности трудно сопоставлять друг с другом: буквенные рейтинги агентств, миллиарды под управлением и годы на рынке.

В основе методологии лежат только открытые данные, которые можно проверить в первоисточниках. Это делает показатель прозрачным, повторяемым и пригодным для регулярного обновления.

Какие данные учитываются

В расчёте IF Score используются три группы параметров, каждая из которых имеет свой вес в итоговом балле:

• Рейтинги аккредитованных агентств - 50% итогового балла. Учитываются действующие некредитные рейтинги надёжности и качества услуг от агентств «Эксперт РА» и «Национальное рейтинговое агентство» (НРА). Максимальные уровни рейтингов (A++, AAA|ru.am) дают максимальный вклад, отзыв рейтинга приравнивается к нулю по данному параметру. Если у компании есть рейтинги обоих агентств, учитывается средневзвешенная оценка.
• Стоимость чистых активов под управлением (СЧА) в ПИФ - 35% итогового балла. Данные берутся по открытым, интервальным, биржевым (БПИФ) и закрытым (ЗПИФ) паевым инвестиционным фондам. Чем выше СЧА относительно лидера рынка, тем выше балл по этому параметру. Шкала логарифмическая, чтобы снизить доминирующий эффект одного-двух крупнейших игроков.
• Срок работы компании по лицензии ЦБ РФ - 15% итогового балла. Длительная история работы рассматривается как косвенный индикатор устойчивости бизнес-модели. Максимальный балл по параметру присваивается компаниям со сроком работы от 15 лет.

Формула расчёта

• R - нормализованный балл по рейтингам агентств (0-100). Для A++ от «Эксперт РА» или AAA|ru.am от НРА - 100 баллов. Для каждого уровня ниже - уменьшение по заранее заданной шкале. «Отозван» = 0.
• A - нормализованный балл по СЧА (0-100). Рассчитывается по логарифмической шкале относительно лидера рынка: A = 100 × log(СЧА УК) / log(СЧА лидера).
• L - нормализованный балл по сроку работы по лицензии (0-100). Для компаний со сроком ≥ 15 лет - 100 баллов, для < 1 года - 0, между ними - линейная шкала.

Что IF Score НЕ показывает

IF Score - не прогноз доходности. Балл никак не связан с историческими результатами фондов или будущими перспективами. Высокий IF Score - это про масштаб, устойчивость и оценку надёжности профессиональными агентствами, но не про качество инвестиционных решений портфельных управляющих.

IF Score - не юридическая гарантия. Показатель не освобождает инвестора от изучения Правил доверительного управления конкретного фонда, оценки комиссий (TER), анализа стратегии и соответствия горизонту инвестирования.

IF Score - не универсален. Он рассчитан для сравнения УК, управляющих ПИФ. Для УК, работающих только с индивидуальным доверительным управлением или эндаументами, показатель может быть некорректным или равным нулю.

Периодичность обновления

СЧА обновляется ежемесячно после публикации данных Банком России и раскрытий УК. Рейтинги агентств - по мере их пересмотра «Эксперт РА» и НРА (как правило, раз в полугодие). Срок по лицензии пересчитывается автоматически. Итоговый IF Score пересчитывается при любом изменении входных данных. Дата последнего обновления видна в шапке каждой страницы рейтинга.

Источники данных

• Банк России - данные по СЧА ПИФ, реестр лицензий профессиональных участников рынка ценных бумаг.
• Эксперт РА (raexpert.ru) - некредитные рейтинги надёжности и качества услуг УК.
• Национальное рейтинговое агентство (ra-national.ru) - рейтинги качества управления активами.
• Раскрытие информации на официальных сайтах управляющих компаний.
• Центр раскрытия корпоративной информации (e-disclosure.ru).

Обратная связь

Если вы заметили неточность в данных по конкретной УК или хотите предложить улучшение методологии, напишите редакции раздела на info@investfuture.ru. Мы рассматриваем все обращения и, при необходимости, оперативно вносим корректировки.