Аэрофлот (AFLT), отчетность МСФО за 9М18
Аэрофлот сообщил о чистой прибыли по МСФО в размере 22.5 млрд. руб. за 9 мес. 2018г.
Аэрофлот (AFLT) 29 ноября опубликовал отчетность по МСФО за третий квартал и девять месяцев текущего года. Чистая прибыль за третий квартал оказалась достаточной, чтобы полностью покрыть убыток первого полугодия, в итоге прибыль за девять месяцев (22.5 млрд. руб.) превысила наши прогнозные оценки в отношении чистой прибыли за весь год. Высокие темпы роста выручки и чистой прибыли следует отнести к факторам инвестиционной привлекательности акций Аэрофлота. Существенное сокращение чистого долга – также благоприятный фактор, но оно во многом связано с изменениями в парке воздушных судов компании (и, соответственно, в обязательствах по лизингу).
Аэрофлот – финансовые показатели по МСФО:
Источники: данные компании, оценки ИФ «ОЛМА» | |||
9М2018 Изм. год-к-году 2017г. | |||
Выручка, млрд. руб. | 466.3 | +15.2% | 446.6 |
Чистая прибыль, млрд. руб. | 22.5 | +17.2% | 23.1 |
EBITDA, млрд. руб. | 47.2 | -11.5% | 56.0 |
Чистый долг, млрд. руб. | 36.8 | - | 49.9 |
Прогноз по дивидендам
Четвертый квартал – традиционно слабый для Аэрофлота («низкий сезон»). В пресс-релизе компании подтверждается ожидаемое давление на показатели рентабельности со стороны высокой стоимости керосина и избыточности емкостей на рынке авиаперевозок. В своем прогнозе по годовым дивидендам Аэрофлота мы исходим из предположения нулевой чистой прибыли в четвертом квартале и доли дивидендных выплат на уровне 50% от чистой прибыли. В итоге наша консервативная оценка ожидаемых дивидендов Аэрофлота за 2018 года составляет 10.1 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в пределах 9%.
Аэрофлот – дивиденды (доля выплат от чистой прибыли по МСФО)
Источники: данные компании, оценки ИФ «ОЛМА»
МЫ СОХРАНЯЕМ АКЦИИ АЭРОФЛОТА В СПИСКЕ СРЕДНЕСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИДЕЙ. ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ ВЫБОРА ОПТИМАЛЬНОГО МОМЕНТА ПОКУПКИ АКЦИЙ АЭРОФЛОТА СВЯЖИТЕСЬ С НАШИМИ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ КОНСУЛЬТАНТАМИ ПО ТЕЛЕФОНУ +7 (495) 960-3129 (ДОБ. 1608).