Банк России продолжает снижение ключевой ставки на фоне жестких ДКУ
Накопленная жесткость денежно-кредитных условий (ДКУ), даже на фоне усиленного бюджетного импульса, позволяет продолжать снижение ключевой ставки Банка России. Об этом говорится в резюме обсуждения регулятора.
"Несмотря на сохраняющиеся проинфляционные риски, связанные с бюджетной политикой, пространство для снижения ключевой ставки все еще доступно, хотя и уменьшилось. Даже при более высоком бюджетном импульсе накопленная жесткость денежно-кредитных условий позволяет продолжить смягчение политики", – отмечается в резюме.
Бюджетный дефицит и расходная политика
В первом квартале дефицит федерального бюджета оказался высоким из-за рекордного исполнения расходов, как указал регулятор. "Исторически высокая траектория исполнения расходов в начале года увеличивает вероятность того, что бюджетный импульс в 2026 году превысит ожидания, заложенные в бюджетные проектировки осени 2025 года", – говорится в документе. Это, в свою очередь, может поддерживать внутренний спрос и замедлить снижение инфляционного давления, добавили в Центральном банке.
Смягчение денежно-кредитной политики
С прошлого года регулятор последовательно, но осторожно смягчает денежно-кредитную политику. В начале 2025 года ключевая ставка составляла 21%, а к концу года снизилась до 16%. В апреле Банк России сократил ключевую ставку в восьмой раз подряд, доведя ее до 14,5%, повторяя шаг, предпринятый на последних четырех заседаниях.
Согласно прогнозам Центрального банка, средняя ключевая ставка в 2026 году будет находиться в диапазоне 14–14,5%, а в 2027 году – снизится до 8–10%.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!