Как себя чувствуют банки в 2026 году
В 2026 году банковский сектор испытывает снижение чистой прибыли, что связано с высокой ключевой ставкой и увеличением отчислений на резервы. Акции банков демонстрируют разную динамику, с ростом у Сбера и ВТБ, но падением у МКБ и других. Аналитики IF Stocks советуют обращать внимание на лидеров отрасли, способных справиться с экономическими вызовами, и предлагают изучить их обзоры, прежде чем принимать инвестиционные решения.
За 2025 год банки заработали 3,5 трлн руб. чистой прибыли, что на 8% ниже уровней прошлого года. Посмотрим, как себя чувствует банковский сектор, и интересны ли акции банков в этом году.
Чистая прибыль банков в 2025 году снизилась впервые за три года. Основная причина: высокая ключевая ставка, из-за которой банкам нужно делать больше отчислений на резервы. ROE в среднем по сектору снизилась до 18% в сравнении с 23% в 2024 году.
В 2026 ЦБ ожидает, что чистая прибыль сектора составит 3,1-3,6 трлн руб, причем основную долю составят лидеры сектора — Сбер и ВТБ. Пока ключевая ставка высокая, доля проблемных кредитов будет расти, а вместе с ней и отчисления на резервы.
К концу года, если ЦБ снизит ключевую ставку, ситуация в секторе может стабилизироваться. Но основной рост в этом случае мы можем увидеть только в 2027 году.
Инвестиционная привлекательность банков
Акции банков чувствуют себя по-разному. За последний год в плюсе оказались только 4 банка: Т-Технологии, Сбер, ВТБ и ДОМ.РФ. Сильнее всего упали акции МКБ (-33%), БСПБ (-15%) и Совкомбанка (-13,5%).
По мултипликатору P/B самым дорогим выглядит Т-Банк — 1,4х. На втором месте идет Сбер, а за ним ДОМ.РФ — они стоят около 0,8 капитала. ВТБ самый дешевый из всех — всего 0,4 капитала.
Дорогую оценку Т-Банка можно объяснить самой высокой рентабельностью на рынке: ROE целых 29,2%. На втором месте идет снова Сбер с 22,1%, а за ним ДОМ.РФ и БСПБ. У остальных игроков сектора ROE ниже среднего по сектору.
P/E не самый показательный мультипликатор для банков, но все же сравним еще по нему. Если смотреть на этот показатель, то дешевле всех снова стоит ВТБ (1,9х), а самая высокая оценка у МКБ (9,4х). У остальных значение колеблется около 3-5х.
Заключение аналитиков IF Stocks
На наш взгляд, пока рано делать прогнозы по перспективам банковской отрасли в этом году. Слишком много вводных. Тем не менее, если вы все же хотите инвестировать в банки, лучше обратить внимание на лидеров сектора. Им будет проще преодолевать возможные трудности, которые могут возникнуть из-за спада экономики.
Ранее мы уже делали на нашем телеграм-канале обзор ВТБ, стратегии ДОМ.РФ и отчета Сбера. Рекомендуем почитать перед тем как принимать инвестиционные решения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!