БПИФы на облигации: стоит попробовать?
Хотите получать доход по облигациям без ежедневного отбора эмитентов и слежки за дюрацией? Есть инструмент, который фиксирует ставку, сам реинвестирует купоны и дает налоговые льготы. Миллиарды уже направляются в него — разберемся, кто в лидерах и какие риски важно учитывать.
У инвесторов есть аналог вайб-кодинга: отдаете комиссию управляющей компании, а она разбирается с бумагами за вас.
Звучит интересно? Многие инвесторы так и считают. Вложения в БПИФы выросли почти в 5 раз за месяц: с ₽12,4 млрд в июле до ₽61,6 млрд в августе. Люди фиксируют ставки на фоне смягчения денежно-кредитной политики. Инвестируют в основном фонды денежного рынка и фонды на облигации. Доля последних пока меньше, несмотря на высокую доходность.
Какие компании в топе?
Альфа-Капитал
Управляемые облигации занимает 4,5% от общего объема вложений в БПИФы, больше только у фондов денежного рынка. Это активно управляемый фонд, в составе «винегрет» из ОФЗ (26%) и корпоративных облигаций: банковских, энергетических, промышленных, транспортных. Сейчас в списке более 18 позиций. Весомую долю занимают:
GTLK: 10,05 %;
RZD: 9,68 %;
RusHydro: 9,01 %;
RN Bank: 6,15 %.
Доходность: 33% за год. Для сравнения, Индекс корпоративных облигаций МосБиржи показал доходность ~ 23%;
Первая — Фонд Государственные облигации
Туда входят ОФЗ из Индекса гособлигаций МосБиржи (RGBITR). Доходность: 30% за год, отклонение от бенчмарка — 0,5% (в пределах нормы);
ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ
корпоративные облигации с рейтингом от А+ до BB+, по заявлению УК, доля одной бумаги не более 4%, одной отрасли не более 30%. Доходность: 28% за год, отклонение от бенчмарка 5,8% (индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable, 22.2%).
Основные достоинства БПИФов:
позволяют разгрузить голову: вместо десятков параметров для каждой бумаги можно проанализировать один фонд и не мучиться с выбором;
купоны реинвестируются, так что стоимость активов фонда растет;
если держать паи больше трех лет, инвестор освобождается от уплаты НДФЛ при продаже;
инструмент подходит для диверсификации и под стратегию долгосрочных накоплений с оптимизацией налогов.
Помним о рисках:
прошлые доходности не гарантируют будущие;
фонды подвержены колебаниям рынка, есть шанс столкнуться с «черным лебедем»;
инвесторы полностью зависят от профессионализма управляющих;
БПИФы не застрахованы: риск банкротства УК;
фонды, как правило, не держат облигации до погашения;
комиссии никто не отменял.
БПИФы на облигации: доходность до 33%, налоговые льготы и ключевые риски