Ваш бизнес может зарабатывать быстрее — если деньги не «зависают» в запасах и на стороне клиентов. Разбираемся, как превратить финансовый цикл из тормоза роста в инструмент ускорения прибыли и зачем он нужен каждому предпринимателю.
Финансовый цикл — это временной интервал, в течение которого предприятие превращает вложенные денежные средства в готовую продукцию и снова получает эти средства в виде выручки. Этот показатель играет ключевую роль в управлении ликвидностью и помогает оценить эффективность операционной деятельности бизнеса.
Говоря простыми словами, это время, в течение которого деньги, вложенные в запасы и дебиторку, не находятся в распоряжении бизнеса. Чем короче этот период, тем лучше — компания быстрее «освобождает» оборотные средства и может направить их на другие цели: закупки, инвестиции, покрытие текущих обязательств.
Знание и регулярный расчет финансового цикла помогает бизнесу понимать:
насколько эффективно он управляет оборотным капиталом;
требуется ли внешнее финансирование;
на каком этапе тормозится поток денежных средств (запасы, дебиторка, поставщики);
как улучшить внутреннюю операционную модель.
Финансовый цикл состоит из трёх ключевых элементов, каждый из которых влияет на продолжительность изъятия средств из оборота:
Показывает, сколько дней в среднем товар находится на складе до момента продажи. Он зависит от организации логистики, сезонности спроса и структуры товарных остатков. Высокий показатель говорит о возможных излишках и неэффективном управлении запасами.
Характеризует, за сколько дней после отгрузки продукции компания получает оплату от покупателей. Чем быстрее клиенты расплачиваются — тем выше ликвидность. Медленная оборачиваемость часто сигнализирует о проблемах с платёжной дисциплиной или неэффективной политике кредитования клиентов.
Отражает, за сколько дней компания оплачивает свои обязательства перед поставщиками. Чем дольше отсрочка — тем дольше средства остаются в распоряжении бизнеса. Но важно соблюдать баланс, чтобы не испортить отношения с партнёрами и не потерять скидки за быструю оплату.
Итоговый финансовый цикл рассчитывается как:
Оборачиваемость запасов + Оборачиваемость дебиторской задолженности – Оборачиваемость кредиторской задолженности.
Анализ финансового цикла предприятия невозможен без оценки ряда дополнительных метрик, которые помогают детализировать картину и выявить проблемные зоны:
Операционный цикл — суммарное количество дней, за которое предприятие превращает ресурсы (запасы и дебиторку) в деньги. Он показывает полный путь оборота средств внутри бизнеса без учёта отсрочки от поставщиков.
Продолжительность финансового цикла — это разница между операционным циклом и периодом оборачиваемости кредиторской задолженности. Чем он короче, тем меньше потребность в заемных средствах.
Показатель оборачиваемости оборотных активов — отражает скорость, с которой компания использует свои текущие активы для получения выручки. Используется для оценки эффективности.
Коэффициент текущей ликвидности — измеряет способность компании погашать краткосрочные обязательства. Он важен для оценки финансовой устойчивости.
Показатели по дебиторской и кредиторской задолженности — позволяют отследить, где именно происходят задержки: на стороне клиентов или компании самой.
Комплексная оценка этих показателей в динамике помогает выявить сезонные отклонения, просадки ликвидности и принять упреждающие меры.
Чтобы рассчитать финансовый цикл, необходимо учитывать три элемента. Формула выглядит так:
Финансовый цикл = Период хранения запасов + Период инкассации дебиторской задолженности – Период оплаты поставщикам (кредиторская задолженность)
Каждый показатель можно рассчитать по формуле:
Период хранения запасов = (Средняя стоимость запасов / Себестоимость продаж) × 365;
Период оборачиваемости дебиторки = (Средняя дебиторская задолженность / Выручка) × 365;
Период оборачиваемости кредиторки = (Средняя кредиторская задолженность / Закупки) × 365.
Пример:
Запасы — 40 дней;
Дебиторская задолженность — 25 дней;
Кредиторская задолженность — 30 дней;
Тогда: 40 + 25 – 30 = 35 дней.
Это и есть продолжительность финансового цикла: 35 дней — период, когда деньги «вне оборота».
Если цикл слишком длинный, это может указывать на:
зависание запасов на складе;
неэффективную работу с дебиторской задолженностью;
отсутствие гибкой стратегии по работе с поставщиками.
Сокращение финансового цикла — стратегическая задача для любого бизнеса, особенно при ограниченном доступе к финансированию. Возможные подходы:
Введение авансов или частичной предоплаты;
Сегментация клиентов по рискам и срокам платежей;
Использование факторинга для мгновенного получения части средств;
Автоматизация контроля за сроками оплаты (напоминания, отчёты).
Оптимизация закупочной политики — заказ только нужного объема;
Переход на модели demand-driven planning;
Продажа медленно оборачиваемых позиций (распродажи);
Аутсорсинг хранения и логистики.
Переговоры о более длинных сроках оплаты;
Использование программ лояльности поставщиков;
Централизация закупок для получения скидок.
Внедрение ERP, BI-систем, которые дают полную картину по потокам денежных средств, задолженности, запасам;
Построение дашбордов для управленческой команды.
Главное — не пытаться оптимизировать только один элемент цикла, а работать со всей структурой: от логистики до продаж.
Ирина Екимовских финансовый эксперт и руководитель компании АКГ «Капитал», считает, что сокращение финансового цикла за счёт уменьшения товарных остатков и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности позволяет бизнесу эффективнее использовать оборотные средства и увеличивать прибыль.
Что такое финансовый цикл простыми словами?
Это время между выплатой за товар поставщику и получением оплаты от клиента. То есть, сколько дней деньги «не работают» в бизнесе.
Зачем рассчитывать финансовый цикл?
Чтобы понимать, насколько эффективно используется оборотный капитал и нужна ли внешняя помощь в виде кредитов, овердрафта и т.д.
Что входит в финансовый цикл?
Запасы, дебиторская задолженность и кредиторская задолженность — они отражают движение ресурсов внутри бизнеса.
Как сократить финансовый цикл?
Ускорить продажи, пересмотреть запасы, улучшить работу с дебиторской задолженностью, договориться об отсрочках с поставщиками.
Какой финансовый цикл считается хорошим?
Чем короче — тем лучше. Однако «ноль» или отрицательный цикл возможен только в бизнес-моделях с предоплатой или высокой оборачиваемостью (например, ритейл).
