Декабрьский обвал: почему доллар рухнул в самый неподходящий момент?
Финансовые рынки преподнесли сюрприз, сломав многолетний шаблон. Вместо традиционного предновогоднего роста доллар обвалился до неожиданных минимумов, заставив переписывать прогнозы. Что стоит за этой аномалией — временная передышка или начало нового тренда? Мы изучили мнения аналитиков и действия регулятора, чтобы понять, куда двинутся курсы дальше.
Картина на валютном рынке в конце ноября выглядит непривычно. Курс доллара на межбанке откатился к 77 рублям, неделей ранее падая до 76. Евро и юань также тестировали важные уровни в 90 и 11 рублей соответственно. Это контрастирует с типичной для декабря динамикой, когда спрос на импорт традиционно толкает иностранные валюты вверх. Осенние прогнозы о 95-100 рублях за доллар к началу зимы оказались далеки от реальности.
Три кита, на которых держится крепкий рубль
Обвал доллара — результат действия нескольких мощных факторов. Во-первых, рынок реагирует на возможное снижение геополитической напряженности. Обсуждение мирных инициатив уменьшает так называемую риск-премию, заложенную в курс, что укрепляет рубль.
Во-вторых, высокая ключевая ставка ЦБ вынуждает экспортеров активнее продавать валютную выручку для покрытия рублевых расходов, кредитов и налоговых платежей в конце периода.
В-третьих, Банк России сам оказывает давление на курс, активно продавая иностранную валюту для пополнения Фонда национального благосостояния. Большие объемы продаж, естественно, снижают стоимость.
Прогнозы аналитиков: куда двинутся курсы дальше
Эксперты сходятся во мнении, что текущая ситуация хрупка. Дальнейшее укрепление рубля до 72-75 рублей за доллар возможно, если геополитический оптимизм сохранится. Однако недавние заявления, охладившие надежды на быстрое урегулирование, могут развернуть тренд. Дополнительное давление окажут ожидаемое в декабре снижение ключевой ставки и новые санкционные ограничения против российской нефти, эффект от которых проявится с запаздыванием.
Вердикт рынка: рубль переоценен
Большинство аналитиков считают, что текущий курс рубля слегка переоценен. С точки зрения технического анализа, валюты находятся у локального дна, и вскоре может начаться коррекция в сторону роста доллара и евро. Активный декабрь и вероятное ослабление рублевой поддержки со стороны ЦБ с января могут подтолкнуть доллар к уровням 81-84 рубля к концу года. Дальнейшая динамика будет зависеть от решения ЦБ по ставке и развития внешнеполитической ситуации.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!