Доллар пробил дно, рубль неожиданно укрепился, а экономисты теряются в прогнозах. Кто стоит за падением американской валюты, и почему это может быть лишь временное затишье? Разбираем, стоит ли сейчас покупать доллары — и что будет с курсом дальше.
Курс доллара стабильно держится ниже 80 рублей. На Форекс он колеблется в диапазоне 78–80, а недавно впервые с мая 2023 года опускался до 77. Это отражается и на официальном курсе ЦБ.
Основные причины — внутренняя экономическая политика. Высокая ключевая ставка ограничивает импорт и снижает спрос на валюту. Экспортёры активно продают валютную выручку, особенно в налоговый период. Обязательная продажа выручки также поддерживает рубль.
Влияние оказывают и внешние факторы. Один из ключевых — надежды на мирное урегулирование конфликта на Украине. США обещают смягчить санкции, и крупные зарубежные инвесторы уже готовятся к возвращению на российский рынок. Некоторые компании регистрируют товарные знаки в России. Это формирует ожидания роста спроса на рубль.
Плюс — общее ослабление доллара на мировом рынке. Он теряет позиции не только к рублю, но и к евро, юаню и другим валютам. Причины — нестабильность на американских рынках, торговые конфликты и снижение цен на нефть. Есть мнение, что США сознательно ослабляют доллар, но рубль укрепляется и к другим валютам, так что это лишь часть мозаики.
Курс доллара сейчас неудобен для бюджета России. При крепком рубле и дешёвой нефти государственные доходы падают. В этом году они могут снизиться на 1,7 трлн рублей.
Ослабление рубля может быть выгодно государству, но искусственно управлять курсом оно не будет. Однако может создать условия, при которых доллар начнет расти. Первый путь — отмена обязательной продажи валютной выручки — слишком рискованный. Второй и более вероятный — снижение ключевой ставки.
Следующее заседание ЦБ — 6 июня. Всё больше экспертов ожидают начала цикла снижения ставки летом. Инфляция идёт ниже прогноза, бизнес-активность снижается, кредитование в стагнации. Даже представители власти намекают на необходимость смягчения политики.
Если ЦБ начнёт снижать ставку, это снизит привлекательность рублевых активов, ослабит рубль и подтолкнёт доллар вверх. Также завершение налогового периода уменьшит предложение валюты на рынке — экспортёрам больше не придётся активно продавать доллары для уплаты налогов.
Таким образом, сейчас мы, возможно, видим минимальные значения доллара за год. К концу 2024-го, особенно в IV квартале — традиционно активном для импорта, курс доллара вполне может снова приблизиться к 100 рублям.
Прогнозы — не гарантии. Но контекст ясен: фундаментальные факторы говорят в пользу роста доллара. Если ваши активы завязаны на валюту, важно следить за изменениями на рынке
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
