Эксперт РА подтвердил СТОУН-ХХI рейтинг ruBBB со стабильным прогнозом
Рейтинг «СТОУН-ХХI»
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «СТОУН-ХХI» на уровне ruBBB. Агентство установило по рейтингу стабильный прогноз, который предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в ближайшие 12 месяцев. Оценка собственной кредитоспособности компании составляет ruBBB, внешнее влияние отсутствует.
Рейтинг отражает невысокие позиции компании на рынке, сильную позицию по капиталу при удовлетворительной эффективности, а также удовлетворительное качество активов и ликвидность. Корпоративное управление агентство оценило как приемлемое.
Масштаб лизингового бизнеса
ООО «Лизинговая компания «СТОУН-ХХI» работает как универсальная лизинговая компания. Головной офис находится в Москве, еще 13 представительств работают в Центральном, Приволжском, Южном, Уральском и Северо-Кавказском федеральных округах. Основную часть клиентской базы составляют представители малого бизнеса.
На 1 апреля 2026 года 82% портфеля приходилось на грузовой и легковой транспорт, а также строительную технику. Доля компании по чистым инвестициям в лизинг и активам в операционной аренде на 1 января 2026 года составляла 0,2%. Объем чистых инвестиций в лизинг с 1 апреля 2025 года по 1 апреля 2026 года сократился на 14,5%, до 10 млрд руб.
Концентрация портфеля
Концентрация бизнеса по видам имущества немного снизилась. Индекс Херфиндаля — Хиршмана по сегментам на 1 апреля 2026 года составил 28,4% против 33,7% годом ранее. На грузовой автотранспорт, крупнейший вид техники в портфеле, приходилось около 44%.
Зависимость компании от поставщиков агентство считает невысокой. Доля крупнейшего поставщика в портфеле составляла 7,5%, а доля пяти крупнейших — около 25%. Объем операций со связанными сторонами также оценивается как невысокий.
Капитал и доходность
«Эксперт РА» повысил оценку позиции по капиталу с адекватной до сильной. Коэффициент автономии по РСБУ на 1 апреля 2026 года вырос до 22% с 19% годом ранее на фоне сокращения масштаба бизнеса. Компания направляет бенефициарам не более 25% чистой прибыли в виде дивидендов и планирует сохранять коэффициент автономии на текущем уровне в период действия рейтинга.
Концентрация кредитных рисков остается невысокой: на 10 крупнейших объектов приходилось около 22% их совокупной величины, на крупнейший объект — 6,5%. При этом доходы по лизинговым сделкам сократились, а продажа изъятого имущества принесла убытки. Из-за этого ROA за период с 1 апреля 2025 года по 1 апреля 2026 года снизилась с 2,8% до 1,7%, а ROE — с 16,3% до 8,7%.
Агентство оценило уровень рентабельности как невысокий. Операционная эффективность также остается низкой: расходы на ведение деятельности достигли 81% чистых доходов.
Качество активов компании
На 1 апреля 2026 года около 78% активов компании по РСБУ составляли чистые инвестиции в лизинг. Агентство оценило их качество как удовлетворительное. Доля проблемных активов, включая лизинговые сделки с просрочкой более 90 дней, изъятое имущество и активы по расторгнутым договорам, достигла 9,6% от суммы чистых инвестиций в лизинг и соответствующих активов против около 8% годом ранее.
На три крупнейшие отрасли клиентов приходилось около 46% лизингового портфеля. Средний аванс в новом бизнесе за период с 1 апреля 2025 года по 1 апреля 2026 года составлял около 22%. Не менее 97% лизингового имущества на 1 апреля 2026 года компания застраховала у страховщиков с рейтингом надежности ruBBB+ и выше по шкале «Эксперт РА».
Активы в операционной аренде занимали около 2% баланса и состояли преимущественно из недвижимости. Еще около 6% активов приходилось на средства в банках, преимущественно с высокой кредитоспособностью. Прочие активы составляли около 10% валюты баланса, включая налоговые активы — 2,2%, авансы поставщикам лизингового имущества — 2,4% и расчеты с прочими дебиторами — 3,6%; их качество агентство оценило как адекватное.
Ликвидность и фондирование
Компания в основном привлекает средства через банковские кредиты, на которые на 1 апреля 2026 года приходилось около 65% пассивов. Займы от физических лиц и связанных сторон составляли около 1,4% пассивов. На пять крупнейших кредиторов приходилось порядка 55% пассивов, а на крупнейшего — 18%, что соответствует высокой диверсификации ресурсной базы.
Коэффициент текущей ликвидности достиг 472%, а прогнозной ликвидности — 121%. В качестве дополнительного источника ликвидности компания располагает невыбранными банковскими кредитными линиями в приемлемом объеме. В период действия рейтинга компания не ожидает крупных единовременных выплат по обязательствам, которые превышали бы 5% пассивов и могли бы оказать давление на ликвидность.
Коэффициент покрытия процентных расходов чистыми доходами снизился до 1,2 на 1 апреля 2026 года с 1,3 годом ранее. Этот показатель оказывает давление на оценку ликвидности.
Корпоративное управление
Агентство считает структуру собственности и организационную структуру компании прозрачными. Бизнес-процессы и риск-менеджмент получили приемлемую оценку. При этом у компании нет совета директоров и коллегиального исполнительного органа, а решения зависят от контролирующего собственника.
Компания передает связанным юридическим лицам взыскание задолженности с лизингополучателей, а также разработку и поддержку корпоративной ИТ-системы. Она планирует развивать ИИ-алгоритмы для снижения операционных расходов. В компании также работает подразделение по управлению рисками, численность и правила работы которого соответствуют масштабу и бизнес-профилю организации.
«СТОУН-ХХI» публикует на сайте отчетность по РСБУ и МСФО, сведения о бенефициарах и топ-менеджменте. Компания работает в рамках стратегии до 2028 года, которая предусматривает умеренно консервативный сценарий развития. В 2026 году она планирует сохранить объем портфеля на уровне 2025 года, улучшая его качество и операционную эффективность.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!