Эксперт РА повысил рейтинг НПФ Ингосстрах до ruAAA
Повышение рейтинга фонда
«Эксперт РА» повысил рейтинг финансовой надежности АО «НПФ Ингосстрах» до уровня ruAAA со стабильным прогнозом. Ранее рейтинг фонда находился на уровне ruAA+ со стабильным прогнозом. Агентство связало решение с ростом масштаба бизнеса: активы увеличились вместе с обязательствами фонда. На оценку также повлиял рост рентабельности капитала.
Рейтинг учитывает сравнительно небольшие размеры фонда и его позиции на рынке, высокую оценку бизнеса, качество пенсионных активов и собственных средств, а также сильную позицию по капиталу. Агентство также отметило достаточно высокое качество управления и организации бизнес-процессов. Дополнительную поддержку рейтингу оказывает высокий финансовый потенциал собственника. Фонд работает в обязательном пенсионном страховании, негосударственном пенсионном обеспечении и программе долгосрочных сбережений.
Активы и обязательства
По данным Банка России, на 31 марта 2026 года АО «НПФ Ингосстрах» занимало 12-е место по объему активов. По объему обязательств в обязательном пенсионном страховании фонд находился на 7-м месте, а по обязательствам в негосударственном пенсионном обеспечении и долгосрочных сбережениях — на 21-м месте. Агентство оценило размерные показатели и рыночные позиции фонда как сравнительно невысокие.
Согласно отчетности, совокупные активы фонда на 31 марта 2026 года составляли 39 млрд руб. Обязательства по ОПС достигли 28,9 млрд руб., по НПО и ДС — 4,2 млрд руб., а собственный капитал — 5,7 млрд руб. За период с 31 марта 2025 года по 31 марта 2026 года обязательства по договорам ОПС выросли на 16,6%, по НПО и ДС — на 51,3%. Фонд показал высокие темпы роста средств пенсионных резервов и пенсионных накоплений.
Доходность и клиенты
«Эксперт РА» высоко оценило бизнес фонда, в том числе из-за низкой зависимости от ключевых клиентов. На 31 марта 2026 года обязательства по НПО перед крупнейшим клиентом составляли 1,4% активов. Агентство считает размер среднего счета по НПО и договорам долгосрочных сбережений низким, а по обязательному пенсионному страхованию — умеренным.
Накопленная доходность от инвестирования пенсионных накоплений и размещения пенсионных резервов за 2023–2025 годы значительно превысила бенчмарки агентства. Доходность пенсионных накоплений за вычетом вознаграждения управляющей компании, специализированному депозитарию и фонду составила 33,0%. Доходность пенсионных резервов достигла 33,6%.
Качество пенсионных активов
На 31 марта 2026 года коэффициент качества активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов составлял 1,0. Агентство оценило диверсификацию обоих портфелей как высокую. Доля крупнейшего объекта без условного рейтингового класса ruAA и выше в пенсионных накоплениях составила 2,0%, трех крупнейших объектов — 5,6%.
В портфеле пенсионных резервов доля крупнейшего такого объекта достигла 3,7%, а трех крупнейших — 7,5%. Доля связанных сторон в активах пенсионных накоплений и резервов, за исключением активов с условным рейтинговым классом ruAA и выше, составляла по 1,6% в каждом портфеле. Этот показатель положительно влияет на рейтинг фонда.
Капитал и ликвидность
Коэффициент качества активов собственных средств фонда на 31 марта 2026 года составил 0,93. Агентство также отметило высокую диверсификацию этих активов. Доля крупнейшего объекта без условного рейтингового класса ruAA и выше составляла 3,1% активов собственных средств, трех крупнейших объектов — 6,5%. Доля связанных сторон в таких активах достигала 3,1%.
Положительное влияние на рейтинг оказывает высокий запас собственных средств. На 31 марта 2026 года собственные средства превышали минимальный размер на 822,0%. Коэффициент текущей ликвидности составлял 14,25, а рентабельность капитала по прибыли до налогообложения за 2025 год — 24,8%.
Управление и поддержка
При оценке бизнес-процессов агентство учло высокий уровень компетенций руководства и организации системы управления рисками. «Эксперт РА» также положительно оценило надежность и качество услуг управляющей компании. На 31 марта 2026 года пенсионные накопления и пенсионные резервы фонд передал в доверительное управление УК с рейтингом А++ от «Эксперт РА».
При этом агентство отметило высокую концентрацию пенсионных активов на одной управляющей компании. Согласно актуарному заключению за 2025 год, активы и обязательства фонда адекватны и сбалансированы, а денежные потоки от активов и исполнения обязательств по НПО и ОПС согласованы на срок до 3 лет. Агентство оценило стратегическое обеспечение и уровень транспарентности фонда как высокие.
Оценка собственной финансовой надежности фонда составляет ruAA. Внешнее влияние добавляет к ней 3 ступени, однако при ОСФН на 2 уровня ниже ruAAA этот фактор сейчас влияет на рейтинг на 2 ступени. В качестве фактора поддержки агентство выделило высокий финансовый потенциал собственника фонда.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!