«Эксперт РА» присвоил «Капитал Банку» рейтинг B+ со стабильным прогнозом
«Эксперт РА» присвоил ОАО «Капитал Банк» рейтинг кредитоспособности B+ по международной шкале со стабильным прогнозом. Агентство указало, что рейтинг учитывает умеренную инфраструктурную значимость банка для Кыргызской Республики, при этом его оценку сдерживают операционная среда, низкий бизнес-профиль, невысокая информационная прозрачность и ограниченное стратегическое обеспечение.
Позиции банка и операционная среда
ОАО «Капитал Банк Центральной Азии» — универсальный банк, зарегистрированный в Бишкеке. Его сеть включает семь филиалов и 22 сберегательные кассы на территории Кыргызской Республики.
По оценке «Эксперт РА», операционная среда оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. Банк работает в Кыргызской Республике, которой агентство присвоило рейтинг ВВ- по международной шкале. Агентство отметило высокие темпы роста экономики страны, расширение внутреннего спроса, активное кредитование и реализацию инфраструктурных проектов.
Одновременно высокая потребительская и инвестиционная активность усиливает инфляционное давление и поддерживает жесткие денежно-кредитные условия. По мнению агентства, система регулирования и надзора в банковском секторе по ряду ключевых элементов заметно слабее рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору.
Бизнес-профиль банка получил низкую оценку. Его доля в совокупных активах банковского сектора Республики по итогам 2025 года составляла менее 1%. Банк преимущественно специализируется на расчетных операциях, а доля кредитного портфеля в активах составляет около 30%.
Диверсификация бизнеса также оценивается как низкая: индекс Херфиндаля—Хиршмана по активам на 1 января 2026 года составил 0,51, по доходам за 2025 год — 0,57. Рост объема расчетных операций в 2025 году, по мнению агентства, не оказал значительного влияния на конкурентные преимущества банка из-за высокой волатильности таких операций.
Капитал, доходность и активы
Банк с существенным запасом выполняет национальные нормативы достаточности капитала. На 1 января 2026 года коэффициент достаточности суммарного капитала составлял 94,5% при минимуме 12%, капитала I уровня — 101,8% при минимуме 7,5%, базового капитала I уровня — 101,8% при минимуме 6%. Левераж составлял 43,4% при минимуме 6%.
Агентство отметило, что на отдельные отчетные даты нормативы достаточности капитала существенно снижались из-за специфики операций, однако это не приводило к реализации регуляторного риска. Буфер абсорбции убытков на 1 января 2026 года позволял банку выдержать потенциальное обесценение свыше 50% активов и внебалансовых обязательств с учетом коэффициентов кредитной конверсии и без учета безрисковых активов.
При оценке также учтен первоначальный эффект от постановки на баланс низкодоходных долгосрочных облигаций, оцениваемых по амортизированной стоимости. Этот эффект банк не учел при составлении отчетности. На 1 января 2025 года крупнейший кредитный риск формировал менее 5% капитала банка.
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения по МСФО в 2025 году составила около 6%, рентабельность капитала — около 17%. Финансовый результат поддерживали комиссионные доходы, прежде всего от расчетно-кассового обслуживания, а также доходы по операциям с иностранной валютой.
Чистая процентная маржа по итогам 2025 года, по оценке агентства, была примерно на 2 процентных пункта ниже показателя 2024 года из-за приобретения в середине 2025 года низкодоходных облигаций. Показатель CIR составил около 40%, а расходы относительно средней величины активов — около 10,5%. Высокая результативность бизнеса, по оценке агентства, позволяет банку выплачивать дивиденды.
На 1 января 2026 года около 36% активов банка по МСФО составляли государственные казначейские облигации Министерства финансов Республики. Еще около 33% приходилось на клиентский кредитный портфель, примерно поровну представленный кредитами малому и среднему бизнесу, а также физическим лицам.
Качество кредитов юридических лиц агентство оценило как комфортное: доля ссуд третьей стадии по итогам 2025 года составляла около 6%. В розничном портфеле доля третьей стадии за год выросла с 3% до 8%. По мнению агентства, эта тенденция продолжится в среднесрочной перспективе на фоне продолжающейся кредитной экспансии банка.
Несмотря на рост проблемной задолженности, расходы на резервы по клиентскому портфелю оставались низкими: показатель COR за 2025 год составил менее 0,5%. Покрытие проблемной задолженности юридических и физических лиц резервами на 1 января 2026 года составляло около 27%. Доля необеспеченных кредитов достигала около 15%.
Около 28% активов составляли денежные средства, средства на счетах в Национальном банке Кыргызской Республики, а также на счетах в других банках и финансово-кредитных учреждениях. Их качество оценено как высокое, поскольку большинство банков-контрагентов имеют адекватные рейтинги кредитоспособности.
Ликвидность, управление и стратегия
На 1 января 2026 года показатель ликвидности банка составлял 113% при регуляторном минимуме 45%. Денежные средства и их эквиваленты покрывали 24% обязательств.
Средства до востребования формировали около пятой части пассивов на конец 2025 года и, по мнению агентства, подвержены повышенной волатильности. На средства юридических лиц приходилось около 22% пассивов на 1 января 2026 года, на остатки на счетах физических лиц — 16%.
Доля средств 10 крупнейших кредиторов и групп кредиторов в пассивах составляла около 22%, крупнейшего кредитора — 7%. Агентство также указало на ограниченный инструментарий хеджирования валютного риска в Республике, что характерно для всех банков этой юрисдикции.
Уровень корпоративного управления агентство оценило как консервативный. По его мнению, деятельность банка в существенной степени подвержена внешнему влиянию со стороны акционера. Агентство также отметило ограниченный инструментарий управления основными видами банковских рисков и недостатки в подходах к формированию отчетности.
При этом «Эксперт РА» положительно оценило наличие при совете директоров комитетов по рискам, вознаграждениям и аудиту. Информационная прозрачность банка для неограниченного круга лиц оценена как невысокая.
Действующая стратегия предусматривает постепенное расширение деятельности с фокусом на кредитное направление при сохранении компетенций в расчетном бизнесе. По мнению агентства, заложенные в стратегию показатели не приведут к значимому укреплению конкурентных позиций банка с учетом небольшого масштаба бизнеса.
Внешняя поддержка и прогноз
Инфраструктурную значимость банка агентство оценило как умеренную. Такая оценка учитывает контрольный пакет государства в капитале объекта рейтинга и низкую, по мнению агентства, стратегическую значимость банка для государства из-за его небольшой доли на банковском рынке страны.
Оценка собственной кредитоспособности банка по международной шкале составила B. Оценка внешнего влияния добавила одну ступень к собственной кредитоспособности.
Стабильный прогноз означает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне в течение 12 месяцев.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
