Эксперты прогнозируют удержание цен на нефть Brent в диапазоне 70,0–75,0 доллара
Прогноз цен на нефть
После открытия Ормузского пролива стоимость нефти марки Brent вряд ли опустится ниже $70 за баррель, а до конца года разумный ценовой диапазон может сложиться на уровне $70-75 за баррель. Такое мнение в беседе с ТАСС высказала директор по исследованиям компании "Имплемента" Мария Белова. По ее словам, финализация сделки, намеченная на 19 июня, повышает вероятность дальнейшего снижения котировок Brent, но потенциал падения ограничен. В центре внимания инвесторов сейчас находятся риски для баланса мирового рынка нефти и скорость восстановления ближневосточных поставок после разблокировки ключевого маршрута.
Факторы ценового диапазона
Мария Белова считает, что при быстром возвращении ближневосточных поставок нефти на рынок разумный целевой коридор цен на Brent до конца года составит $70-75 за баррель. Она отметила, что дальнейшее снижение котировок маловероятно без появления дополнительного избыточного предложения или серьезного охлаждения спроса. По словам эксперта, на практике оба этих сценария выглядят слабо реалистичными в текущих условиях, поэтому рынок, по ее оценке, будет стремиться к новому равновесию именно в этом диапазоне. Для инвесторов это означает, что ожидания сверхдешевой нефти выглядят неосновательными при сохранении текущих фундаментальных факторов.
Предложение и спрос на нефть
Эксперт объяснила, что наращивание предложения в короткий срок практически невозможно, поскольку почти ни у одного из производителей нет свободных мощностей, которые можно оперативно ввести в эксплуатацию. Одновременно с этим, по словам Беловой, спрос в ближайшее время поддержит необходимость пополнения стратегических запасов. Речь идет как о странах - участницах Международного энергетического агентства (МЭА), так и о Китае, что, по оценке, сформирует дополнительный спрос на уровне около 1 млн баррелей в сутки. Таким образом, восстановление резервов может частично компенсировать эффект от возобновления ближневосточных поставок и не дать ценам на нефть уйти в глубокое снижение.
Восстановление поставок нефти и СПГ
По оценке Марии Беловой, физические поставки нефти и сжиженного природного газа (СПГ) по ключевым маршрутам могут начать восстанавливаться уже в течение нескольких недель после открытия Ормузского пролива. При этом она подчеркнула, что полное восстановление логистики и экспортных потоков займет гораздо больше времени — от шести месяцев до полутора лет. Такой разброс связан с необходимостью проверки инфраструктуры, перенастройки маршрутов, согласования графиков отгрузок и урегулирования контрактных вопросов. Для рынка это означает длительный переходный период, в течение которого предложение будет расти постепенно, а не одномоментно.
Поврежденный СПГ-завод в Катаре
Отдельно Белова остановилась на ситуации с поврежденным СПГ-заводом в Катаре, который, по ее словам, обеспечивает 17% производственных мощностей страны, или порядка 13 млн тонн. Она напомнила, что, согласно официальным заявлениям представителей Qatar Energy, на восстановление этого объекта потребуется от 3 до 5 лет. Такой срок говорит о том, что на рынке сжиженного природного газа сохранится структурное ограничение предложения на длительный период. Это может поддерживать премию в ценах на СПГ и влиять на региональные газовые рынки, особенно в Азии и Европе, где катарский газ занимает заметную долю в импорте.
Разрыв фьючерсов и физического рынка
По мнению эксперта, в переходный период возможна ситуация, когда биржевые котировки будут снижаться, тогда как физический рынок столкнется с локальным дефицитом сырья. Она объяснила, что "фьючерсы часто отражают ожидания будущего баланса и настроения трейдеров, тогда как локальные физические потоки зависят от реальной логистики и контрактных условий". Белова добавила, что такой разрыв может сохраняться до тех пор, пока физические потоки и инфраструктура не синхронизируются с ожиданиями участников рынка. Для инвесторов это означает, что одних лишь биржевых цен недостаточно для оценки реальной обеспеченности сырьем в отдельных регионах.
Оценка настроений на рынке
Мария Белова допустила, что участники рынка сейчас проявляют чрезмерный оптимизм относительно скорости нормализации ситуации. По ее словам, "есть ощущение, что игроки недооценивают время, необходимое для реального восстановления экспортных потоков, или не учитывают возможные технические и контрактные ограничения". Такой подход может привести к завышенным ожиданиям по скорости снижения цен и по объему доступного предложения в краткосрочной перспективе. Инвесторам важно учитывать, что даже после формального открытия пролива и объявления о сделке практическое восстановление поставок потребует значительного времени.
Равновесная цена нефти
Ранее вице-премьер РФ Александр Новак указывал, что равновесная цена на нефть, которая устраивает и потребителей, и производителей, находится на уровне около $80 за баррель с возможным отклонением примерно на $5 в ту или иную сторону. Таким образом, обозначенный им комфортный диапазон составляет примерно $75-85 за баррель. На этом фоне прогнозируемый коридор $70-75 за баррель, о котором говорит Мария Белова, выглядит ниже оценок, которые вице-премьер считает равновесными. Это подчеркивает, что рынок может в ближайшее время торговаться ниже комфортного уровня для многих экспортеров, даже если серьезного обвала цен не произойдет.
Сделка США и Ирана
Премьер Пакистана Шахбаз Шариф ранее сообщил в соцсети Х, что США и Иран достигли соглашения, а церемония подписания состоится 19 июня в Швейцарии. Президент США Дональд Трамп в социальной сети Truth Social также заявил, что США и Иран заключили сделку. Помимо этого, он сообщил, что отдал распоряжение о снятии морской блокады с Ирана и "дает разрешение" на возобновление судоходства по Ормузскому проливу. По словам Трампа, Ормузский пролив будет открыт "для разминирования" после подписания сделки с Ираном 19 июня. Эти шаги создают основу для восстановления транспортного коридора, через который проходит значительная часть мирового экспорта нефти и СПГ.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!